Burtsaren 'FOMO' rallya zergatik gelditu den eta zerk erabakiko duen bere patua

Azken aste honetan, finantza-merkatuko partaideak prezioetara hurbildu ziren Erreserba Federalak esandakoaren arabera: funtsen tasa % 5etik gorakoa izango da eta ez da murriztuko 2023an. %5.17ko tasa gorena, eta %4.89ko urte amaierako tasa, adierazi du Scott Anderson Bank of West-eko ekonomialari nagusiak ohar batean.

Powell Fed-eko presidentearen otsailaren 1eko prentsaurrekoaren ondoren, merkatuak oraindik ere finantza-funtsen tasa %4.9tik gutxira igoko zela espero zuen eta urtea %4.4an amaitzea espero zuen. Otsailaren 3an kaleratutako urtarrileko lanpostu gori-gori-txosten batek marea aldatzen lagundu zuen, Hornikuntza Kudeaketako Institutuaren zerbitzuen indizearen jauziarekin batera.

Bien bitartean, politika-sentikorra den 2 urteko Ogasun-oharren etekina
TMUBMUSD 02Y,
4.510%
Fed bileratik 39 oinarrizko puntu egin ditu jauzi.

"Errendimendu-kurbaren amaiera laburrean interes-tasaren mugimendu ikaragarri hauek norabide onean urrats handi bat dira, merkatua entzuten hasi da, baina oraindik ere tasek gaur egungo baldintzak islatzeko bide bat dute", idatzi zuen Andersonek. "2023an Fed-en tasa murriztea urrunekoa da oraindik eta urtarrileko datu ekonomiko sendoak are aukera gutxiago ematen diote".

Epe laburreko etekinen jauzia burtsako inbertitzaileak astindu zituen mezu bat izan zen, S&P 500-a utziz.
SPX,
+ 0.22%
2023ko asteko errendimendurik txarrenarekin, aurretik gora egin zuen Nasdaq Compositearekin
COMP,
-0.61%
asteko bost irabazi jarraian jarraian lortu zuen.

Hori bai, izakinek oraindik ere gora egiten dute 2023an. Zezenak gero eta ugariagoak dira, baina ez hain nonahi, teknikariek diotenez, kontrako mehatxu bat suposatzen dutela.

2022ko merkatuaren matxuraren ispilu batean, aurretik teknologiekin lotutako akzioek behera egin zuten 2023. urtea hasteko. Teknologia astunak Nasdaq Composite ia % 12 igotzen jarraitzen du urte berrian, eta S&P 500ek % 6.5 irabazi duen bitartean. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%,
2022an bere parekoen errendimendua gainditu zuena, aurtengo atzeratua da, %2.2 besterik ez.

Orduan, nork erosten du? Inbertitzaile indibidualak erosle nahiko oldarkorrak izan dira iazko udatik akzioek urriko baxuak izan baino lehen, eta aukeren jarduerak deiak erostera gehiago okertu dira merkatariek merkatuaren igoeraren aldeko apustua egin duten heinean, erosketen bidez defentsan jokatu beharrean, esan du Mark Hackett, inbertsio buruak. ikerketa Nationwide-n, telefono elkarrizketa batean.

Ikus: Bai, txikizkako inbertitzaileak itzuli dira, baina Teslarako eta AIrako soilik begiak dituzte oraintxe bertan.

Bien bitartean, analistek esan dute inbertitzaile instituzionalak urte berriko akzioen pisu gutxian sartu zirela, batez ere teknologia eta erlazionatutako sektoreetan, iazko sarraskiaren ostean euren erreferentziekiko. Horrek "FOMO"-ren elementu bat sortu du, edo galtzeko beldurra, rallya harrapatzeko eta zukua ateratzera behartuz. Hedge funds posizio laburrak askatzeko behartuta egon dira, irabaziak ere gehituz.

"Nire ustez, gakoa da merkatuko hurrengo mugimendurako, erakundeek txikizkako sentimendua hondatzen al dute txikizkako sentimenduak instituzionalaren baxutasuna hondatu baino lehen?" esan zuen Hackettek. "Eta nire apustua da instituzioek begiratu eta esango dutela: 'aizu, oraintxe bertan nire [erreferentzia] pare bat puntu baino gehiago nago". Harrapatu behar dut eta merkatu honetan motza izatea mingarriegia da».

Azken astean, ordea, 2022ko oihartzun desegoki batzuk izan zituen. Nasdaq-ek behera egin zuen bidea eta Altxorraren errendimenduak atzera egin zuen. 2 urteko billetearen etekina
TMUBMUSD 02Y,
4.510%,
Fed politikarako itxaropenekiko bereziki sentikorra dena, azaroaz geroztik bere maila gorenera igo zen.

Aukera-merkatariek merkatuaren hegazkortasunaren epe hurbilean gora egiteko aukeraren aurrean estaltzeko seinaleak erakutsi zituzten.

Irakurri: Merkatariek gora egiteko prest daude AEBetako akzioen babesaren kostuak urriaz geroztik mailarik altuena izan baitu

Bien bitartean, urtarrileko enplegu-txostenak azpimarratutako lan-merkatu beroak, ekonomia erresiliente baten beste seinale batzuekin batera, Fedek gaur egun bere funtzionarioek espero dutena baino lan gehiago egin dezakeen beldurra pizten ari da.

Ekonomialari eta estratega batzuk "lurreratzerik gabeko" eszenatokiaz ohartarazten hasi dira, zeinetan ekonomiak atzeraldi bat edo "lurreratze gogorra" edo are moteltze xume bat edo "lurreratze bigun bat" saihesten duen. Eszenatoki atsegina dirudien arren, beldurra da Fed-k tasak igotzea eskatuko lukeela politika arduradunek gaur egun espero dutena baino.

"Interes-tasak igo behar dira eta hori txarra da teknologiarentzat, txarra hazkuntzarentzat [akzioentzat] eta txarra Nasdaqentzat", esan zuen Torsten Slok, ekonomialari nagusiak eta Apollo Global Management-eko bazkideak, MarketWatch-i aste honetan bertan.

Irakurri: Top Wall St.eko ekonomialariak dio "lurreratzerik gabeko" eszenatokiak teknologiak bultzatutako burtsan beste saldo bat eragin dezakeela

Orain arte, ordea, akzioek neurri handi batean eutsi egin diote Altxorren etekinen babesaren aurrean, adierazi du Tom Essaye Sevens Report Research-en sortzaileak. Hori alda daiteke argazki ekonomikoa okerrera egiten bada edo inflazioak gora egiten badu.

Akzioek errendimenduen igoerari eutsi diote neurri handi batean, enpleguaren datu sendoek eta azken beste datu batzuek inbertitzaileei konfiantza ematen dietelako ekonomiak interes-tasa handiagoak kudeatzeko, esan zuen. Urtarrileko lanpostuen txostena espejismo bat dela frogatzen bada edo beste datu batzuk hondatzen badira, hori alda daiteke.

Eta merkatuko parte-hartzaileek itxaropenak Fed-ekin bat baino gehiago mugitu dituzten arren, arduradun politikoek ez dituzte helburu postuak mugitu, adierazi du. Merkatua baino belatzagoak dira, baina ez urtarrilean baino. Inflazioak susperraldiaren zantzuak erakusten baditu, merkatuak "hawkishness gailurra" kontuan izan duen ideia leihotik ateratzen da.

Esan beharrik ez dago, asteartean urtarrileko kontsumo-prezioen indizearen kaleratzeari arreta handia ematen zaiola. The Wall Street Journal-ek inkestatutako ekonomialariek KPIak hilero % 0.4ko igoera izango duela uste dute, eta horrek urte arteko tasa % 6.2ra jaitsiko luke abenduan % 6.5etik % 40eko 9.1 urteko gailurra izan ostean. joan den udan. Elikagaien eta energiaren prezio lurrunkorrak kentzen dituen oinarrizko tasa urte arteko % 5.4ra moteltzen ari da abenduko % 5.7tik.

"Tasa igoeraren aurrean izakinak indartsu jarraitzeko, ikusi behar dugu: 1) KPIk ez du prezioen erreboterik erakusten eta 2) irakurketa ekonomiko garrantzitsuek egonkortasuna erakusten dute", esan zuen Esaye-k. "Kontrakoa lortzen badugu, hegazkortasun gehiagorako prestatu behar dugu".