Arthur Hayes-ek, BitMEX trukearen zuzendari nagusi ohiak, "finantza-hondamendi globala" iragarri du Estatu Batuetan datozen arazo ekonomikoen ondorioz bere azkenaldian. blog post, urtarrilaren 19an argitaratua. Arthur Hayes-en arabera, Bitcoin-en egungo rallya ez da zezen entzierro berri baten hasiera gisa interpretatu behar.
Arthur Hayes 2023 merkatuaren aurreikuspena
Lehen begiratuan, Arthur Hayes-ek AEBetako Lan Estatistiken Bulegoa (akatsa eta engainagarria) Kontsumo Prezioen Indizea (KPI) seriea aipatzen du. Merkatuko analista askok uste dute KPIren azken beheranzko joera koherenteak gauza bakarra esan dezakeela: Sir Powell prest dago doako diru-txorrotak berriro irekitzeko eta euria egiteko 2020ko martxoa balitz bezala.
Hala ere, Arthur ez dirudi merkatuko analista askok uste dutena sinesten. Merkatuaren igoerak Bitcoin-ek nola erreakzionatuko duen galdetzen du. Hori modu eraginkorrean aurreikusteko, funtsezko bi Bitcoin gertakari kontuan hartu behar ditugu.
Lehenengoa da Bitcoin eta kripto-kapital-merkatu handiagoak bankari zentraletatik eta finantza-erakunde global handien manipulaziotik benetan libre dauden merkatu bakarrak direla. Bitcoin-i buruz ulertu behar den bigarren gauza hau da, munduko fiat moneta-sistema globalaren erreakzio gisa, bere prezioa USDren mundu osoko likidezia-etorkizunaren araberakoa dela nabarmen (USDak erreserba-moneta global gisa duen funtzioa dela eta).
Horretarako, Bitcoin-ek USD Likidezia Indizearen balio berdindua gainditu du azken bi hilabeteetan. Arthur Hayes-en arabera, horrek iradokitzen du merkatuak uste duela Fed-en pibota berehalakoa dela.
BTC eta kriptografia merkatuaren errendimendua 2023an
Arthur Hayesen arabera, Bitcoin 16,000 $ baino gutxiagoko tokiko baxuetatik errebotatzen ari da. Uste du Bitcoin orduan goi-lautada berri batera iritsiko dela eta joera alboetara iritsiko dela USDko likidezia-murrizketak hobetu arte.
Hala ere, bigarren merkatuaren aurreikuspen bat dago: Bitcoin errebotea ari da merkatuak berrabiarazi nahi duelako Fed USD dirua inprimatzea. Hau horrela bada, Arthurrek bi emaitza probable aurreikusten ditu:
Bata zera da, Fed-ek pibotarekin jarraitzen ez badu, edo Fed-eko gobernari askok KPI zenbaki "onak" izan arren pibota baten aukera kentzen badute, Bitcoin ziurrenik aurreko baxuetara itzuliko litzateke.
Bigarrenik, Fed-ek pibot bat egiten badu, Bitcoin-en errendimendu onak jarraituko du, eta gorakada honek zezen-merkatu sekular baten hasiera markatuko du. Hala ere, bi gertaerak ateratzen badira, inbertitzaileek kriptografia-moneta erosi beharko lukete.
Estatu Batuetako lan merkatuaren eragina
Txostenen arabera, Estatu Batuetan soldatak inflazioaren erritmo berean ari dira igotzen. Hau da, gauzak gero eta garestitzen diren bitartean, jendearen ondasun horiek erosteko gaitasuna antzeko erritmoan hazten ari da soldata handiagoak direla eta.
Ondorioz, arriskua dago jendearen erosteko ahalmenak handitzeak salgaien inflazio gehiago bultzatzeko. Beste modu batean esanda, salgaien fabrikatzaileek uler dezakete erosleek lehen baino diru gehiago irabazten dutela gaur eta prezioak are gehiago igotzen dituztela bezeroen azken ordainsarien irabaziak kobratzeko.
Arthur Hayesen arabera, eszenatoki horretan, Jerome Powellek interes tasak igotzen jarraitzeko aitzakia bat izango du.
AEBetako Ogasunaren inplikazioa
Core PCE 2022ko abenduan urte arteko % 4.7 handiagoa izan zen. Gaur egun 4.7 hilabeteren buruan % 6 baino gehiago irabazten ari dira txartelen letrak. Ondorioz, Sir Powell-ek interes-tasak igotzen jarraitzeko aukera zabala du. Are garrantzitsuagoa dena, Powell libre izango da Fed-en balantzea murrizten jarraitzeko, diru-baldintzak nahi dituen tokiraino estutuz.
KPIaren jaitsierak zerbait adieraz dezake. Hala ere, Arthur Hayes-ek uste du ez duela alderik egiten Fed-en azken txandaren data aurreikusteari dagokionez.
Hala ere, Arthur Hayes-ek dio KPIaren zifrari jaramonik ez egiteak eta QT bidez Fed-en balantzea murrizten jarraitzeak "oh kaka!" Fedrentzat unea eta norabidea modu oldarkor batean aldatzera behartu.
2022an bilioi erdi dolar kentzeak ehunka urtetan bonu eta akzioen etekinik okerrena sortu badu, imajina ezazu zer gertatuko den 2023an kopuru hori bikoitza kentzen bada. simetrikoa - eta, beraz, ustekabeko ondorioen legeak Fed-i ipurdian ziztatuko diola espero dut likidezia kentzen jarraitzen duen bitartean.
Arthur Hayes
Gaur egungo Fed tasa igoerak aktibo arriskutsuentzako prezio krater bat sortzen du. Arthur Hayesen arabera, 2023a 2022a bezain txarra izan liteke Fed pibota arte.
Urrezko errendimendua 2023an
Lehen begiratuan, erraz ondorioztatu liteke urrearen azken igoerak merkatuaren iritzia islatzen duela Fed-ek etorkizun hurbilean atzera egingo duela. Arrazoizko ondorioa da. Hala ere, Arthur-ek uste du urrea beste arrazoi batengatik ari dela biltzen. Ondorioz, ezinbestekoa da urrea eta Bitcoin-en gorakada ez okertzea Fed-en txanda hurbiltzen ari dela baieztatzea.
Arthur Hayes eta beste iruzkintzaile batzuen arabera, munduko desdolarizazioa bizkortu egingo da datozen urteetan azken garapen geopolitiko esanguratsu batzuen ondorioz, hala nola, Estatu Batuek Mendebaldeko banku sisteman Errusiako "aktiboak" izozteak.
Arthurren ustez, lehenago edo beranduago, gainerako munduak ikasiko du AEBetako Altxorraren bonuetan inbertitzeak ez duela zentzurik Errusiaren patu bera izan dezaketenean. Horrek urrea uzten du inbertsio aukerarik nabarmenena eta erakargarriena.
Gavekal Research-en goiko taula bikainak argi eta garbi erakusten du urrea AEBetako Ogasunak baino energia biltegi hobea dela. Pibot egitea erabakitzen dutenean, Fed-ek argi eta garbi adieraziko du diru-politika estua bertan behera uzteko asmoa.
Fed-ek 2021 amaieran iragarri zuen inflazioaren aurka borrokatzera aldatuko zela diru-eskaintza mugatuz eta interes-tasak igoz. 2022ko martxoan hasi ziren egiten, eta haiek sinesten ez zuena hil zuten. Ondorioz, gauza bera litekeena da kontrako noranzkoan gertatzea: du Fed noiz amaitu den esango digu, eta haiek sinesten ez badituzu, galdu egingo duzu ondoko gorakada handia.
Iturria: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/