Oraintxe gustatzen zaizkidan 6 akzio teknologiko motak... eta kontuz nagoen 4

Teknologiako akzio gehienek 2021eko goien azpitik saltzen dituzte, baina uste dut teknologia-konpainia batzuk baino ez direla benetan merkeak.

Hona hemen gaur egungo mailetan epe ertain-luzerako arrisku/sari erakargarriak aurkezten ditudan teknologia-enpresen ikuspegia, eta zeintzuk uste dut hobe dela alde batera uztea. Beti bezala, inbertitzaileei beren ikerketak egitea gomendatzen zaie edozein posizio hartu aurretik.

Gustatzen zaidana:

1. Kontsumitzaileen Hardwarearen Esposizio mugatua duten txip hornitzaile merkeak

Onsemi bezalako enpresen akzioak (ON), NXP erdieroaleak (NXPI) eta STMicroelectronics (STM) zifra bikoitzeko P/E baxuak dituzten mailetara murgildu dira, nahiz eta oraindik ere eskari nahiko ona ikusten ari diren oinarrizko auto eta industria amaierako merkatuetatik eta epe luzerako joerei etekina ateratzeko prest dauden, hala nola EV/ ADAS hartzea eta fabrikaren automatizazioa eta IoT hardwarearen inbertsioak. Enpresa hauek bezeroen inbentarioaren zuzenketa batzuk ikusi ditzaketen arren, merkatuak haiekiko duen ezkortasuna gehiegizkoa da.

Era berean, marjina handikoak fabulagabea txip hornitzaileak, hala nola Advanced Micro Devices (AMD) eta Marvell Technology (MRVL) beren P/E aurreratuak nerabeen erdiko mailetara jaisten ikusi dituzte, nahiz eta arerioen parte hartzea hartzen ari diren eta AEBetako hodei erraldoien (esaterako hiperskalers) eskari sendoa 2023an jarraituko dutela espero badute.

2. Txip-ekipamendu hornitzaile merkeak, memoria-esposizio nahiko baxuarekin

Applied Materials bezalako enpresak (AMAT) eta KLA (KLAC) orain zifra bikoitzeko P/E baxuak ere kiroltzen dituzte, nahiz eta oraingoz eskaintzak mugatuta jarraitzen duten eta 2023an eskariak sendo jarraituko duela adierazi duten.

DRAM eta NAND flash memoria handien prezioen jaitsierari aurre egiten dioten memoria-ekoizleen eskaera ahulagoa espero den arren, gehiengo sendoa osatzen duten fundizioen (kontratu fabrikatzaileen) eta txip logikoen fabrikatzaileen eskaera osasuntsuaren eskaera sendoak baino gehiago konpentsatu behar da. Applied eta KLA bezalako enpresen salmentak. Gainera, enpresa horietako asko oldarkorki beren akzioak erosten ari dira.

3. Sareko iragarki merkeak zerbitzu/plataforma bereziekin jokatzen du

Gehienbat atzeraldiaren beldurrei esker, Digital Turbine bezalako enpresek (APPS) eta Perion Sarea (MAITASUNA) kirol zifra baxuko aurrerapen P/Eak. Hau da, enpresek epe luzerako etekina ateratzen badute ere lineaz kanpoko kanaletatik digitaletara igarotzen diren iragarki-dolarretatik eta merkatu gakoetan soluzio desberdinduak izan (adibidez, Digital Turbineren). SingleTap plataforma Android gailuetan aplikazioen instalazio azkarrak sustatzeko eta gaitzeko, aplikazio-dendan edo Perion-en fidatu beharrik gabe. SORT plataforma iragarkiak bidaltzeko, jarraipen-cookierik beharrik gabe.

Batek ez badu espero AEBak atzeraldi benetan handi batean sartuko direnik —eta zuhurrez baikor nago ez dugula egingo, lan-merkatuaren egoera eta kontsumitzaileen/enpresen balantzeak kontuan hartuta—, horrelako enpresen arriskua/sariak itxura ematen du. nahiko ondo hemen.

4. Kapital txikiko hazkuntzako akzio merkeak eta jarraian

Neurri batean, hazkunde- eta bultzada-inbertitzaile askok kapital handietara bideratzen duten arreta gehien edo guztiari esker, orain kapital txikiko hazkunde-izakin batzuk eskuragarri daude historikoki salmenten eta/edo irabazien multiploetarako. Arriskurik gabe ez bada ere, kapital txikien hazkundeak, dudarik gabe, aukera bikainak eskaintzen ditu oraintxe bertan hesietarako kulunkatzeko.

Buruz idatzi nuen abuztuaren amaieran gustatzen zaizkidan kapital txikiko hazkuntzako akzio batzuk.

5. Hodeiko software-enpresak merkatuan liderrak dituzten produktuekin

Hodeiko software izakin ezagun batzuekiko kontuz nagoen arren (horri buruz gehiago laster), uste dut 2017tik 2019ra arte izan ohi dituzten salmenten eta fakturazio-multzoekin deskontu osasuntsuekin trukatzen duten merkatu-eskaintzak dituzten enpresek begiratzea merezi dutela. Salesforce.com bezalako enpresak (CRM) , Elastikoa (ESTC) eta Okta (OKTA) etorri burura.

Enpresa hauei buruz zuhurra baikor izateko arrazoiak (balorazioez gain): Hodeiko software eta zerbitzuen gastuak lehentasunezko/hazkunde-eremu bat izaten jarraitzen du enpresa askorentzat, eta (nahiz eta ahultasuna ikusi den zenbait eskualdetan eta industria-bertikaletan) irabazien txostenak eta kongresuetako iruzkinak. software-enpresa nagusiak, oro har, uste baino hobeak izan dira azken hilabeteetan.

6. 3 Erraldoi Teknikoetatik 5

Alfabetoa (GOOGL), Amazon.com (AMZN) eta Microsoft (MSFT) guztiak nahiko arrazoizko prezioak dirudite maila hauetan, eskariaren joerak eta lehiakortasun-posizioak kontuan hartuta.

Atzeraldiaren beldurrak direla eta, Alphabet-ek GAAP aurrerapenaren P/E 17 besterik ez du, bere Google Cloud eta Other Bets unitateek oraindik ere pisu handia duten arren. Microsoft-en GAAP aurrerapen P/E 23koa da - ez da hain merkea, baina nahiko arrazoizkoa, konpainiaren diru-sarreren / erreserben hazkundea eta bere oinarrizko software eta hodeiko frankizien iraunkortasuna kontuan hartuta. Eta kasu on bat egin daiteke Amazon-en 1.15 bilioi dolar merkatu-kapitalaren gehiengo sendoa AWS-ek estaltzen duela, eta (adostutako FactSet-en kalkuluan oinarrituta) aurten diru-sarrerak % 32 haziko direla espero da, 82.3 bilioi dolar arte eta oraindik atzerapena ikusten ari dela. hazkundeak diru-sarreren hazkundea eroso gainditzen du.

(Zer deritzozu Apple (AAPL) Meta plataformak (META) ? Uste dut Appleren epe luzeko istorioa oso-osorik dagoela oraindik, baina nahiago luke akats-marjina handiagoa bere akzioak eskaintzen duena baino, batez ere Txinan eta Europan egon daitezkeen makro-haizeak kontuan hartuta. Meta nahiko merkea da, baina egungo erabiltzaileen parte-hartzea, iragarkien salmenta eta capex joerak kezkagarriak dirudite, baita Meta-ren Reality Labs unitatearen galera handiak eta ordainsari ziurgabeak ere.)

Gustatzen ez zaidana:

1. Hodei-Software Stockak

Nahiz eta hodeiko software-multiplo asko gaur egun nahiko arrazoizkoak diren, hazkunde handiko enpresa ezagun batzuek oraindik aurrerapen-salmentak eta fakturazio-multiploak dituzte nerabeetan edo gehiagotan. Pentsa Cloudflare bezalako enpresek (NET), elur maluta (SNOW) eta Datadog (DDOG).

Interes-tasak/Altxorraren etekinak igoerak bereziki kaltetu ditu horrelako enpresen balorazioak, inbertsiogileek ordaintzen dituzten etorkizuneko kutxa-fluxuen lehoia urte batzuetara iristea espero baita. Diru-fluxu hauek orain deskontatu egin behar da behar baino tasa askoz altuagoetan.

2. Errentagarritasunik gabeko/espekulazio handiko EV, AV eta Energia garbiaren antzezlanak

Hodeiko softwarea baino askoz gehiago, neurri handi batean gehiegi balioetsi berri diren enpresa onak izan dituena, EV/energia garbia eta gidatzeko/kamioi autonomorako espazioek Dot-com burbuila-itxurako gehiegikeria asko eman digute. Gainera, hein batean azken estutu laburrei esker, apar honen asko oraindik ez da garbitu.

Nabarmentzekoa, Rivian (RIVN), Argia (LCID) eta Entxufea (ENTXAPENA) - hirurek oraindik bide bat dute errentagarri bihurtu aurretik - 65 mila milioi dolar baino gehiago dituzte ondare-balio konbinatuan. Aurora Innovation bezalako kamioi autonomoen antzezlanak (AUR) eta TuSimple Holdings (TSP) oraindik ere nahiko balio handikoak dirudite beren diru-sarrerak eta jasaten duten lehia guztia kontuan hartuta, LIDAR hornitzaile batzuek bezala.

3. Fintechs subprime maileguak egiten edo/eta merkatu jendetsuetan jarduten

Interes-tasa altuak finantzaketa kostuak areagotzen ari dira Affirm bezalakoentzat (AFRM), hasiberria (UPST) eta Blokearen (SQ) Klarna unitatea, inflazio handiak beren bezero-baseen zati handi bat hartzen duten diru-sarrera baxuagoko kontsumitzaileen artean gastu diskrezionalean pisua duen bezalaxe.

Eta fintech espazioari modu zabalagoan aztertuz, astindu bat saihestezina dirudi urteen ondoren finantzaketa jarduera izugarria horrek hainbat ordainketa eta mailegu-eremu lehiaz beteta egotea ekarri du. Fintech handiago batzuk indartsuak sareko efektuak baliteke ekaitzari ondo aurre egitea, bidaia-/ostalaritza-gastu handiagoaren onuradun diren salmenta-puntuetako (POS) plataforma-hornitzaile batzuek ere. Baina baliteke gauzak nahastea beste nonbait.

4. Enpresako Hardware Hornitzaile Tradizionalak

Kontuz nagoen beste teknologia-enpresa gehienekin ez bezala, HP bezalako enpresa-hardware-hornitzaile tradizionalak (HPQ), Hewlett-Packard Enterprise (HPE) eta Dell (DELL) orokorrean kirola P/E baxua. Baina balio-tranpak ere sentitzen dira horrelako ingurune batean.

Hodei publikoak hartzea epe luzerako haize kontrakoa izaten jarraitzen du enpresa-ingurune lokaletara doazen zerbitzarien eta biltegiratze-sistemen salmentetarako, eta IT gastuen inkestek nahiko koherenteki erakutsi dute lokaleko hardwarea dela makro batean gastu murrizketak ikusten diren lehen gauzetako bat. beherakada. Gainera, atzeratutako arrapala Intel-en ( INTC) hurrengo belaunaldiko zerbitzariaren CPU plataforma (Sapphire Rapids) enpresa zerbitzarien salmentarako epe hurbileko haizea izango da.

(AMD, GOOGL, MSFT, AMZN eta AAPL partaidetzak dira Ekintza Alertak PLUSeko kide kluba . AAPek akzio hauek erosi edo saldu aurretik ohartarazi nahi al duzu? Lortu informazio gehiago orain. )