Silicon Valley Bankuaren krisia, zer gertatu zen?

8ko martxoaren 2023a arte, ez zegoen Silicon Valley Bank bi egunetan murgilduko zen krisi sakonaren zantzu nabaririk.

Esaterako, SIVB akzioen (SVB Finantza Taldea) burtsako prezioa urtarrilekoarekin bat egin zuen, eta are gehiago abendukoa baino.

Orduan, bat-batean, kolapsoa.

Martxoaren 9an, osteguna prezioa Irekieran %40 jaitsi zen, 268 USDtik 160 USDra, eta, ondoren, %62 jaitsi zen egunean zehar.

Martxoaren 10ean, ostiralean, agintariek bankua itxi baino lehen, holdingaren akzioen prezioa 106 dolarra jaitsi zen, edo itxiera-prezioaren herena baino zertxobait bi egun lehenago.

SVB Financial Group SVB Taldeko holdinga da, eta Silicon Valley Bankuaren parte da.

Silicon Valley Bankuaren krisiaren kutsadura

AEBetako agintariek bankua itxi zuten, jada ez zuelako zor guztiak ordaintzeko gai, eta, batez ere, ezin zielako gehiago utzi bezeroei gordailuan zeukaten dirua erabil zezaten.

SVBko banku-kontu guztietan ateratzeak eta ordainketak izozteak erreakzio kate bat sortu zuen, eta horrek bezeroetako asko arazoak izan zituen.

Horietako bat Circle izan zen, USDko txanponak jaulkitzen dituen konpainia. Bat-batean Circlek 3.3 milioi dolar izan zituen USDC stablecoin erreserbak izoztuta, hainbesteraino non hala ere galdu izanaren beldurra zegoen.

Silicon Valley Bank, bere izenak dioen bezala, Silicon Valley banku bat da, eta bere porrota AEBetan inoiz izan den banku porrot handiena da.

Izan ere, Silicon Valley-ko enpresa berri askoren aukeratutako bankua izan zen. Nork bat-batean aurkitu zituen SVB banku-kontuak izoztuta, zentimo bat ere mugitu ezinik.

Une horretan, AEBetako finantza sistematik kanpo kutsadura hedatzea saihesteko. Banku zentralak (Fed) esku hartu zuen oraindik SVBn gordailatutako funts guztiak kaleratuko zirela ziurtatuz, nahiz eta bankuak porrot egin zuen.

Esku-hartze hori erabakigarria izan zen, baina beste bi banku ere huts egin zuten, agian arrazoi berberengatik.

Merkatuak: arazo sakonagoa jokoan?

Beraz, badirudi arazoa ostiralean espero zena baino zabalagoa dela, hainbeste non burtsan dauden Europako bankuak ere galtzen ari direla gaur egun.

Ostiralean, AEBetako finantza merkatuek oso gaizki erreakzionatu zuten SVBren porrotaren albistearen aurrean, eta gaur ere ez dirudi positiboki erreakzionatzeko gai izango direnik. Bien bitartean, Europako merkatuek gaizki erreakzionatu dute gaur, finantza-sistema osoa kutsatzeko arriskuak arrastaka.

Walid Koudmani XTBko Merkatu Analista Nagusiaren arabera, merkatuak izuan hasi ziren astea, hain zuzen ere bankuaren kolapsoak sentimenduan eragiten ari direlako.

Esaterako, petrolioaren prezioak beheranzko mugimendu nabarmen batekin hasi ziren astea, Brent eta WTI %2 baino gehiago jaitsi baitziren.

Galdera hauxe da: burtsaren beste erorketa baten aurrean gaude?

Koudmaniren arabera, merkatuek domino efektu baten beldur dira SVBren arazoak konpontzen ez badira, edo gutxienez, konpontzen ez badira. Ez behintzat Wall Streeteko banku handienen zorroetan gauzatu gabeko galeren balioa handia delako, eta nabarmen handitu delako Fed-en interes-tasaren igoeraren ondoren.

Honela dio:

"Gordailuen Aseguru Federaleko Agentziak otsailean jakinarazi zuen AEBetako bankuek epemugako baloreekin izandako galerak abenduaren 31n 620 milioi dolar izan zirela, urtebete lehenago 8 milioi dolar baino gehiago, Fed bere politika prozesatzen hasi aurretik.".

Eszenatoki horretan, 2008koaren antzeko izu-krisi bat eragin liteke. Hala ere, Koudmaniren arabera, beste finantza krisi baten agerpenaren inguruko aurreikuspenak arretaz hartu behar dira hiru arrazoirengatik.

1.  Gaur egun bankuek dituzten bonuak AEBetako Altxorraren bonoak dira gehienbat, ez bonu toxikoak.
2. Bankuek bonu-zorroan galerak izango dituzte amortizazio-data baino lehen saldu behar badituzte.
3. Bankuek likidezia-arazorik ez badute, ez dituzte obligazio-zorroak likidatzera behartuko epemuga baino lehen.

Beraz, dena banku-sektorearen egungo likidezia-baldintzen araberakoa da, eta horretan Fedek paper erabakigarria izan dezake.