MEV Capital, DeFi-n ardaztutako inbertsio-kudeatzaile instituzional bat, Uniswap-en etekinetan beheranzko babesa eskaintzeko diseinatutako galera iraunkorrak estaltzeko produktu berri bat zabaltzen ari da, eta bere egitura zehatza mota horretako lehena omen da.
MEVren eskaintza bazkide mugatu potentzialei aurkeztu zaie aparte kudeatutako kontuen bidez (SMA), Blockworks-ek lortutako gaia eta marketin-materialak ezagutzen dituen iturri baten arabera.
Bere oinarrizko estrategia data laburreko kriptografia-aukera exotikoek osatzen dute, eta babesa eskaintzeko diseinatuta dago, DeFi etekinen etekinak sortzen dituzten bitartean Uni v3 bidez. MEV-ek Singapurreko egoitza duen OrBit Markets hartu du, sektoreko deribatuetan eta produktu egituratuetan espezializatua, kontraparte gisa, iturriak esan duenez.
Galera iraunkorra DeFi testuinguruan: hori egitean sortutako kuoten guztizkoen azpitik pasatzen den Uniswap igerilekuaren kostua arriskuan jartzea. MEV lehiakide ugarik beren abiarazte iraunkorreko estrategiak jarri dituzte martxan.
Enpresaren pentsaera, iturriaren arabera, eta bere ezagutzaren arabera, beste merkatari batzuek betiko trukeen bidez egin dute. Hauek desberdintzen dira bezeroak DeFi-ren etekinaren nekazaritza-behera posizio labur bat hartuz estaltzeko dituzten pertsengan oinarritzen direlako.
"Hori ez da estaldura osoa", esan zuen iturri batek. "Ez da estalki osoa".
MEV-k kontrapartida gehigarri eta ezagutarazi gabeko bat du, iturriak esan duenez, zerbitzu hornitzailea ondasun digitalen interesa gero eta handiagoa duen lehengaien merkatu-sortzaile gisa sailkatu zuena. Iturriari anonimotasuna eman zitzaion negozio-tratamendu sentikorrak eztabaidatzeko.
MEV-k nola estaltzen duen galera iraunkorra DeFi-n
Lituanian oinarritutako MEV-k 32 milioi dolarreko aktiboak kudeatzen ditu. Bere merkataritza Laurent Bourquin Inbertsio Zuzendariak zuzentzen du, Societe General banku frantseseko inbertsio banku dibisioko beteranoa, non leveraged finantza produktuetan lan egin zuen, baita aktibo klase osagarrietan ere.
Bourquin-ek MEV sortu zuen 2020an, orain lanaldi osoko bederatzi langile dituena, Gytis Trilikauskis bazkide nagusiarekin, aktiboen kudeatzaileko zuzendari nagusiarekin.
Trilikauskisek MEVren azken estrategiaren eraketa baieztatu zuen ostiralean Blockworks-en elkarrizketa batean. Bere enpresaren marketin-materialei edo inbertitzaileentzako komunikazioei buruz iruzkintzeari uko egin zion.
Hona hemen nola funtzionatzen duen:
- Bazkide mugatuek estrategia erosten dute SMAen bidez, eta beren posizioak truke deszentralizatuan (DEX) mantentzen dira. Elkartrukea.
- MEV LP aktiboekin merkatuko likidezia-hornitzaile neutral gisa jarduten du Uni kripto-igerilekuetarako, hala nola WETH/USDC. Enpresa likidezia hori eskaintzeagatik kuoten ordainketetan ordainketa handiagoa eragin dezaketen prezioen desadostasunen bila ari da.
- Inbertitzaileen etekina, berriz, DEX-en "merkataritza-bolumen organikoa" harrapatzeko diseinatuta dago, MEV-ren inbertitzaileen dokumentuen arabera.
- Ideia errendimendu horren hasierako etekinak blokeatzea da, gero aktibo horien estaldurak zabaltzea galera iraunkorraren aurkako babesa eskaintzeko diseinatutako aukeren bidez.
- Aukera-kontratuak Orbit-ekin eta under wraps lehengaien merkatu-sortzailearekin finkatzen dira, eta kapitala horren arabera sakabanatzen da.
Kriptografia-aukerak leihatila bidez finkatzen dira, aktibo digitalen deribatuen likidezia edozein motatako eskala instituzionaletan lortzeko zaila izaten jarraitzen duelako. Astebete edo bi egoten dira zabalik.
MEVri dagokio bere aukera irekietan duen arriskua arretaz kudeatzea, estaldura gisa jarduten duten deribatuak eramatearen kostuan merkatuaren aldaketa azkarrak direla eta.
Horien azpiko kriptoaktiboen hegazkortasuna aipatu gabe.
Finantzatzaile tradizionalek beren aukerak egituratu ditzakete OTC metodoen bidez. Baina aukera gehiago dituzte eskura horiek gabe aukerak ireki eta konpontzeko. Zer esanik ez askoz ere merkatu-sortzaile gehiago aukeratzeko - eta haiei lotutako garraio-kostua.
Aukera-merkatuko arduradunek asko garatu dute kriptografian merkatura iritsi zirenetik, baina industriako parte-hartzaileek esan dute oraindik bide luzea dagoela egiteko beren gaitasunari dagokionez, likidezia bermatzeko beharrezkoa den balantze bolumentsua mantentzeko aukera ugari mantenduz. ireki beren liburuetan.
MEV-k aldez aurretik kripto egituratutako produktuak abiarazi ditu, baita industrian ezarritako eta arauzkoetatik urrun dauden sektoreko produktuetan oinarritzen diren estrategia osagarriak ere.
Erosketa-alderdietatik hasi eta merkataritza-mahaietara bazkide mugatuen poltsikoetaraino, Wall Street-ek salgaien eta egituratutako produktuen esposizio konplexu eta sintetiko batean merkataritza bat zapaltzeko erraztasuna ematen du, Trilikauskisek Blockworks-i esan dio.
Trilikauskis eta bere kontrako bazkide nagusia, Bourquin, DeFi antzezlanak diseinatzen ari dira 2020ko udatik, MEV kapitala esleitzen hasi zenetik. Konpainiaren funts enblematikoa stablecoin etekinetan zentratzen da, eta iazko maiatzeko eragiketak Ethereum estrategia bat sartu zuen.
Geroztik sektore egituratutako produktuen jokoak zabaldu dira. MEV-k bere sorreratik "DeFi-n etekina sortzeko estrategiak esklusiboki" izan ditu, Trilikauskisek esan du, "ez du truke zentralizatuei aurre egiten, ez emaile zentralizatuei aurre egiten".
Uniswap produktuaren atzean dagoen “zergatik orain” dagokionez, hainbat faktore daude jokoan, MEVren ustez, Trilikauskisen arabera: Uniswap eta bere lehiakideen boterea duten DEX gobernu-token gero eta inflazionistagoak; merkatu deszentralizatua bolumenak lurrunduz, DEXak aktibatzen dituzten gobernu-tokenak likidezia-ontziarekin behera arrastatuz.
Hori bai, DEX merkatuaren ordainketak "bere barruti historikoaren oso baxuan" jarraitzen ari dira, marketin materialen arabera, bolumenak goren historikoen atzetik jarraitzen badute ere.
Horrek esan nahi du MEV-k bazkideen kapital mugatuaren zati on bat bildu beharko duela kuoten bidez bakarrik etekina ateratzeko, baita vDEX bolumenak dauden tokian ere.
High.
Uniswap igerileku aukera multzoa
WETH/USDC adibidean, MEV-k esan die inbertitzaileei urte hasieran 20 eta 60 milioi dolarreko bolumena sortzea espero duela. Uniswap igerilekuaren ordainketa % 0.05 txikia da. Tasa horietatik etekina sortzea merkatariek kriptoaktiboak igerileku deszentralizatuetara bultzatzen dituzte.
Enpresaren iritziz, kriptografia-aukeren merkatuek oraindik ez dituzte behar bezala baloratu DEXen ondorioz irabaz daitezkeen kuotak, kate-aktiboen eta haietan gauzatutako aukeren arteko arbitraje-jokoen ondorioz.
Epe luzean, MEXek egungo eta balizko inbertitzaileei esaten die dislokazioa murriztuko dela azkenean. Enpresak bere marketin-materialetan esan zuen "aukera ikusten dugu" "epe laburrean eta ertainean" dislokazioak kobratzeari dagokionez, katetik kanpoko aukerak "prezio lehiakorragoak" bilakatzen direlako.
SMAk - inbertitzaileen kapitala blokeatzen duten kripto estaldura-funts likidoen aldean -, oro har, berehalako likidezia-neurriekin funtzionatzen dute. Konfigurazioa finantza tradizionalean aitzindaria izan zen, nahiz eta blokeoek ikusgarritasun gehigarria gehi dezaketen estrategia baten liburuan merkataritzaren jarraipenari dagokionez.
Konfigurazioa bai kriptografiako jatorrizko bazkide mugatuek eta orokorrek ere, baita Wall Streeteko kideek ere, eta sentimendua areagotu egin da laugarren hiruhilekotik kriptoaren txoko guztietan astindu den hegazkortasunak baino ez du areagotu.
MEV OrBit Markets-ek finkatutako estaldura-estrategia merkaturatzeko hautemandako onura horien eta beste batzuen aldeko apustua egiten ari da.
"Ikusi genuena berezia izan zen: orain DeFi-n mertzenario izatea", esan du Trilikauskisek. «Orain arte, aukeretatik [merkatuan] finantzatu behar zenuen. Normalean, posizio likidoan edo [errendimendu] nekazaritza posizioan egoten zara bizpahiru astez APRaren arabera, poliki-poliki erakargarria ez den zerbaitetara murrizten ari dena".
Lortu eguneko kriptografiako albiste eta informazio nagusiak zure posta elektronikora arratsaldero. Harpidetu Blockworks-en doako buletinera orain.
Alfa zuzenean bidali nahi al duzu sarrera-ontzira? Lortu degen merkataritza ideiak, gobernantza eguneraketak, token-en errendimendua, ezin dituzun txioak eta gehiago Blockworks Research-en Eguneroko Informazioa.
Ezin itxaron? Jaso gure berriak ahalik eta modu azkarrenean. Sar zaitez Telegram-en eta jarraitu gurekin Google News.
Iturria: https://blockworks.co/news/startup-to-help-hedge-impermanent-loss