Azken urteotan kriptografia-moneta hartzearen tasa eta irismenak, aldi berean, inbertitzaileak babesten dituen eta berrikuntzak hastea ahalbidetzen duen araudi modernoen behar larria adierazten du. Honen arabera, kriptografia-token gehienak arauzko eremu gris batean sartzen dira, finantza-sistema tradizionalaren mugetan sartzen ez direlako; beraz, zergatik erori behar dira aplikatu ezin diren eta zaharkitutako arauen harrapakina?
Gaur egun, SECk "The Howey Test" aplikatzen du, azterketa juridiko bat oinarritutako 1946ko AEBetako Auzitegi Gorenaren epaia, baloreak eta baloreak ez direnak bereizteko. SECk dio baloreak "diruaren inbertsioa" direla besteen ahaleginetatik aterako diren irabazien itxaropen arrazoizko batekin enpresa komun batean.
Hala ere, arauzko argitasun hutsa nabarmena dago sailkapen hau nork zehazten duen eta gaur egungo konstruktuetara nola aplikatzen den. Aktibo digital gehienek antza dute Amerikako Estatu Batuetako eta batzuk berariaz diseinatu ziren baloreen legeak saihesteko.
Gainera, parte hartzen duten zitrikoen inbertitzaileen aldean SEC vs. Howey, babesten ari ziren fruta erosteko edo jateko asmorik ez zutenak, kriptografia-zaleek inbertsioaren itzuleraren (ROI) baino haratago begiratzen dute. Gaur egungo kripto erosleek etorkizuna ikusten dute, non kontsumitzaileek tokenak erabiltzen dituzten blockchain-en transakzioak egiteko eta aplikazio deszentralizatuetan sartzeko, beste erabilera kasu batzuen artean.
Kripto-txanponak eta tokenak ezaugarritzeko prozesu alternatibo bat proposatu nahi nuke behean.
Erabat deszentralizatua vs guztiz zentralizatua
Aktibo digitalei dagokienez, eskala lerragarri bat dago, guztiz deszentralizatua eta guztiz zentralizatua. Aktiboak espektro honetan erortzen diren lekuetan garrantzi handia du industriako buruzagiek eta gobernuko funtzionarioek segurtasun edo ez-segurtasun gisa ikusten dituzten ala ez. Crypto-token jakin baten titularrak ez badu irabazien itxaropena talde zentralizatu baten ahaleginetan oinarrituta, orduan kriptografia hori ez da segurtasuntzat hartu behar.
Esaterako, SECren Finantza Korporazioko zuzendari ohia, William Hinman, adierazi 2018ko hitzaldi batean, Ethereum sarearen egitura deszentralizatuaren ulermenean oinarrituta, Ethereum eskaintzak eta hari lotutako salmentak izango lirateke. ez balore transakziotzat hartuko dira. Ethereum segurtasun etiketatu daitekeen ala ez eztabaida berriro sortu da sarearen froga-jokoaren (PoS) eredu batera aldatu ondoren, eta horrek asko aldatu zuen blokeo-katearen funtzionamendua. Hala ere, esango nuke PoSra aldatzeak ez lukeela eragin behar Ethereum-ek (ETH) modu eraginkorrean eta zuzenean deszentralizatuta dago, Ethereum-en ustiapen zabala kontuan hartuta.
Blockchain-eko startup gehienek beren proiektuak jatorrizko txanpon batekin hasten dituzte edo jatorrizko ERC-20 eskaintzatik eratorritako jatorrizko txanpon bat sortzen dute. Bertako txanponak moneta zentralizatuaren kategorian sartzen dira, izendapen propioa dutelako, eta deszentralizazio garrantzitsua lortzea zaila da.
Howey Testa ez denez "3tik 4 ez da txarra" proba, lau alderdietakoren bat betetzen ez bada, kasuan kasuko aktiboa ez da segurtasuna. Hinman-en adierazpena ikusita, deszentralizatuta dagoela erakusteko edozein aktibo ez da segurtasuna.
Deszentralizazioaren determinazioari buruz gehiago irakur dezakezu hemen.
Etorkizuna eraldatu dezakezun komunitatean sartu. Cointelegraph Innovation Circle bloke-kateen teknologiako liderrak elkartzen ditu konektatzeko, elkarlanean aritzeko eta argitaratzeko. Egin eskaera gaur
Kategoria gehigarriak
Aktibo batek moneta deszentralizatua izateko baldintzak betetzen ez dituen arren, ez da automatikoki segurtasuntzat hartzen. Aktiboa, alderantziz, beste ontzi batzuetan erori daiteke, hala nola moneta zentralizatua, kontratua edo erakundea.
Gero eta pertsona gehiagok AEBetako Erreserba Federalean fedea galtzen duten heinean, batzuk bai jartzea fidatu txanpon egonkor zentralizatuetan, USDT edo USDC bezalakoetan, diru-erreserbak katetik kanpo mantentzen dituzten txanponak beti $ 1-en balioesten direla ziurtatzeko. Txanpon egonkorrak dituztenek beren diruaren balioa babestea besterik ez dute bilatzen eta ez dute irabazi handirik espero. Baina USDT eta USDC bezalako txanpon egonkorrak baloreek babesten dituztelako, SECk uste du arautu behar direla.
Erakunde autonomo deszentralizatuak (DAOak) kontratu adimendunen algoritmoek gobernatzen dituzte autoritate zentralizaturik gabe. Askotan, DAOek tokenak igortzen dituzte, erabiltzaileek erakundearen erabakiak hartzen parte har dezaten. Askok kolektibo deszentralizatu hauek balore gisa ez direla uste duten arren, legebiltzarkideek bai jaulki abisu zorrotzak kriptografia-enpresek ezin direla DAOen atzean ezkutatu erregulazioa saihesteko.
Irtenbidea: arau-esparru gardena
Kontrako kasu mugarria Ganbara azpimarratzen du nola AEBetako gobernuko hainbat agentzia ez dauden ados gai honetan, FinCEN bezala deklaratu ez zen segurtasuna SECk hala argudiatu zuen bitartean. Token eta kripto txanpon modu guztiak SECk aztertu beharko lituzke zein kategoria bereziren arabera sartuko liratekeen, dilema hau ez baita beltza edo zuria.
Bitartean, asko dago jokoan kriptoaren etorkizunerako kasu hau erortzen den edozein modutan. Ripple-k frogatzen badu SECk kriptografia erregulatzeko ikuspegi argi eta arbitrarioa hartu duela, orduan boterea blokeo-katean itzultzen duen aurrekari garrantzitsu bat ezartzen da. SEC nagusitzen bada, orduan gobernu-agentziak legezko hitza du finantza deszentralizatuen prozesioan eta garapenean.
Azken finean, aktibo digitalak oso zailak dira kuboetan jartzea, eta kriptografiako baloreen merkaturako jarraibide berriak izan arte, desadostasuna eta nahasmena egongo dira, eta horrek, batera, industria ito dezakete.
Hemen ematen den informazioa ez da aholkularitza juridikoa eta ez du inolako gai zehatzen inguruko aholkulariaren ordezkoa denik. Aholku juridikoa lortzeko, zure egoera zehatzari buruzko abokatu batekin kontsultatu beharko zenuke.
Arie Trouw XYO-ren sortzailekidea eta XY Labs-en sortzailea da.
Artikulu hau Cointelegraph Innovation Circle-ren bidez argitaratu zen, etorkizuna konexioen, lankidetzaren eta pentsamendu-lidergoaren poderioz eraikitzen ari diren blockchain teknologiaren industriako zuzendari nagusien eta adituen erakunde egiaztatua. Adierazitako iritziek ez dute zertan islatu Cointelegraph-ek.
Iturria: https://cointelegraph.com/innovation-circle/is-the-howey-test-outdated-modernizing-regulations-for-the-digital-age