Victor Haghani, LTCMren bazkide sortzaileetako batek, teoria ekonomikoa aplikatu zuen aukera ziurgabetasunean FTXDM lurrera nola erori zen azaltzen saiatzeko.
Jendearen hitzetan, "aukera ziurgabetasunean” esan nahi du erabaki bat hartu behar duzula, baina ez dakizu ziur zer gertatuko den zure aukeraren ondorioz. Teoriak, kasu horretan, egingo duzula dio espero den aberastasuna baino gehiago espero den erabilgarritasuna maximizatzen duen aukera aukeratu.
Sanoaren aurka joatea
Hona hemen ziurgabetasunean aukeratutako adibide on bat:
Demagun zerora joateko % 98ko aukera eta 2x ROI izateko % 10,000ko aukera duen inbertsio bat aurkitzen duzula. Jende aberats gehienek beren aberastasunaren % 0.1 - % 1 artean inbertitzea aukeratuko lukete inbertsio horretan, zentzuzko gauza bat delako. Ez SBF, ordea.
“Bai. Nik uste dut ikusi nuen modua, maximiza dezagun EV: itxaroten den balio garbi handiena dena da egin beharko genukeena. Erabilgarritasun-funtzio super sublineal baten aldean, hau da, ziurtatu bide on samarrean jarraitzen duzula beste ezeren gainetik, eta gero hortik haratago dena saltsa da".
Victor Haghani, LTCM sortzailea.
Haghanik erlazionatzen du teoria hau SBF-ak arriskurako gosea. Bankman-Fried-ek bere inbertsio-erabakiak "arriskuaren aurkakotasunik ez balu bezala" hartu zituela dio. Goiko adibidean, SBFk bere aberastasunaren % 100 inbertsio horretan inbertitzea aukeratuko luke, espero den aberastasuna maximizatzen duelako.
Iturria: https://crypto.news/ltcm-founder-sbfs-lack-of-risk-aversion-led-to-ftxdm-implosion/