Joan den astean konpainia asko erlojupatu zituzten. Hainbat industriatan ahultasuna ikusi genuen, komunikabideetatik hasi eta jokoetaraino, hodeiko informatika eta software salmentera. Teknologiaren sektoreko minak mugarik ez duela dirudi, hilabete honetan duela urtebete markatzen baitugu Nasdaq-ek azkenekoz markarik altuenean itxi zuenetik. (Argi izateko, ez naiz Apple-ren (AAPL) kaleratzeaz ari igande arratsaldean iPhone 14 Pro eta Pro Max-en arazoei buruz, Txinan Covid-en murrizketen ondorioz ekoizpenean izandako aurrekaria dela eta. Horri esker, eskariari ez diotelako eskaintzari lotutakoak.) Aldi berean, industriaren artean hazkunde jarraitua eta nabarmena ikusi genuen. Azaroa latza izan den arren, Dow Jones Industrial Average-k ia% 14ko irabazia izan du urrian 1976tik izan duen hilabeterik onena izan da. Indar industriala neurtzeko modu asko daude. Batzuei errailak erabiltzea gustatzen zaie, eta oso kopuru indartsuak erakutsi zituzten. Batzuei aire-konpainiak erabiltzea gustatzen zaie, eta inoiz gogoratzen ditudan bezain indartsuak dira. Baina niri, Nick Akins-en jakinduriaz blaitzea gustatzen zait, American Electric Power-en irteerako zuzendari nagusia, Estatu Batuetako transmisio-energia konpainiarik handiena baita. Azken aste honetan "Mad Money" saioan elkarrizketatu nuenean, harrituta geratu nintzen jakiteak bere negozioak indar handiz bizkortzen ari direla produktu kimikoetan eta paperetan, metal primarioetan eta, batez ere, petrolio eta gas naturalaren erauzketan. Horixe da 2022ko Amerikako ekonomiaren argazki tipikoa, Jerome Powell Erreserba Federaleko presidenteak ezin duela badirudi errespetatu, nahiz eta garai batean maitatutako akzioen sarraskia izan. Dikotomia nonahi dago. Fabrikazioaren hazkunde izugarria lortzen ari gara, baita bidaia eta aisialdiaren hazkunde bikainak eta horrek dakarren guztia ere. Baina teknologian izozketak eta kaleratzeak kontratatu ditugu, batez ere softwarearekin edo erdieroaleekin lotutako guztia. Industriak bidaietan indarrarekin bateratzen dituzunean —eta horrek dakarren gastuarekin— prezio altuagoak lortzen dituzu mugitzen ari diren kontsumitzaileentzat eta gastu handiagoak lortzen dituzu joango diren lekura iristen direnean. Ez dut itxaropenik ikusten gastu hori jaisten ari denik. Mastercard (MA), Visa (VA) eta American Express (AXP) guztiek baieztatzen dute estatubatuarrak gutxitan bezala ateratzen eta bidaiatzen ari direla. Uste dut, beste behin, Covid pandemiaren osteko jokabidearekin zerikusia duela. Tarteka bidaiaren moteltze moduko baten berri izango duzu. Badakit Brian Chesky, Airbnb-ko (ABNB) zuzendari nagusia, laugarren hiruhilekoan etxebizitza handienetan gastu motelagoan zehazten saiatu zela. Berarekin "Mad Money"-n hitz egin ostean esango dizut neure zulaketetatik ezer egiatik urrunago egon daitekeela: Hori da Marriott (MAR) eta Expedia (EXPE) baieztatu duten zerbait. Ez da harritzekoa bidaia, aisialdi eta entretenimendurako kontratazioan indarra ikusten jarraitzea. Hala eta guztiz ere, ez dago ezer ikusgarri hau mantso hau moteltzeko. Orain ez dut etxebizitzen moteltzea baztertzen. Hain da nabaria, non Zillow-eko (Z) deialdiko jendeak etxea erosteko garai ikaragarria dela jakin duzula ziurtatu zutela, ikusi ditugun Fed interes-tasaren igoera izugarriak ikusita. Badakit Powellek "lag" aipatu zuela 2:XNUMXetan ET adierazpena joan den astean banku zentralak azaroko bileraren ostean, bere zorroa betetzeko prentsaurrekoaren aurretik. Baina etxebizitzan ez dago atzerapenik. Ernie Garciaren, Carvana (CVNA) erronka izugarriaren zuzendari nagusiari, autoei buruzko hitz etsigarri batzuk ere entzun genituen. Garai gogorrak ikusten ditu aurretik erabilitako autoentzat. Bere iruzkin negatiboek bere akzioak ia % 39 jaitsi zituzten ostiralean, asko kezkatzen baitziren aurreikusten duen salmenta-erritmoa eta ondareari eusteko kapitalik ez duelako, eta zor-merkatuak ere itxita egon daitezke bere enpresarentzat. Baina ez duzu ikusten industriako eragile nagusiak jaisten ari den ahultasun mota. Carvana eta Zillow deiek ez dute oihartzunik izaten, autoen eta etxebizitzen konpainiek dagoeneko beren akzioak zapalduta ikusi dituztelako. Horrek konferentzia deietan behin eta berriro "ziurgabetasun makroekonomikoa" eta "aurkako haizeei aurre egitea" hitzak esaten entzun zituzten zuzendari nagusiei ia batuz entzuten duten teknikarietara itzultzen nau. Etxebizitza eta autoen stockek ez bezala, hauek kokotsean hartu zuten aldi bakoitzean. Ikusi genituen beherakada batzuk izugarri gehiegizkoak izan ziren, batez ere Atlassianen (TEAM), ostiralean ia %29 jaitsi zirenak, eta Cloudflare (NET), %18ko beherakada. Biak enpresa bikainak dira. Baina ez gaude ohituta kalitate horretako enpresak inoiz moteltzeak jasaten dituzten ikustera, enpresei software berria digitalizatzen, automatizatzen eta garatzen laguntzen dietelako, pentsa ditzakegun hazkunde-eremu laiko guztiak. Ohituta gauden hitz guztiak. Gauza bera entzun nion Appian (APPN), enpresa-software irtenbideak eskaintzen dituen beste enpresa bat, eta ostiralean %18 baino gehiago hondoratu zen beste akzio bat. Zeruak daki horietatik nahikoa boom garaian sortu zirela, eta bere akzioak zapaldu zituen iragarpena moztu zuenean. Pentsatzen nuen norbaitek pentsatu zuen planteatuko zuela? Agian horrela, akzio horien eta haien antzekoen jabe direnek ez baitute moteltzea joan den astera arte ikusi. Erritmo errekor batean utzi zituzten stock horiek. Baina salmenta ez zen estropezu egitera ohituta ez dauden enpresetara mugatu. Bezeroak kudeatzeko eta atxikitzeko software bikaina egiten duen Twilioren (TWLO) akzioak berriro ere gora egin zuen eta berriro ere nabarmen jaitsi zen, ia % 35 jaitsi zen ostiralean. Jakina, akzio horiek hain maitatutako akzio izan ziren, non truke-negoziatutako fondoen (ETF) sortzaileek saskiz saski batu zituzten, beraz, guztiak lotuta egon ziren. Onenak ere, ServiceNow (ORAIN) bezalakoak, sorpresa handi batekin eta %13ko poparekin urrian. 27, ezin izan zuen erasoari eutsi eta irabazi osoa eta geroz geroztik itzuli zituen. Kontrastatu hori, esate baterako, digitalizatuta ez dagoen auto edo etxebizitzarekin, eta ia ez duzu beherakadarik ikusiko, ez bada aurrerapen erabatekoa, akzio horiek arriskua kentzen duten heinean, hau da, garun-hilak edo etengabeko itxaropentsuak baino ez direla ikusiko. -zikloaren amaiera haietan daude oraindik. Softwarearen akatsak aztertzen ditudanean haize kontrakoei buruz zer esan nahi duten eta enpresei nola eragiten dieten ikusteko, teknologia guztiarentzat kezkagarriak izaten jarraitzen duten datuekin nator. Lehenengoa "inbutuaren goialdea" deitzen dugunaren arazoa da, hau da, bezeroak lortzeko saiakerak moteltzen ari direla. Bezero berriak eskuratzea, besterik gabe, denbora gehiago behar da edo "luzatuta" izaten ari da, hau da uneko kode hitza. Lehendik dauden bezeroak ohiko tasan mantentzen ari dira, beraz, atxikipena ez da arazoa. Baina gehiago egitea badirudi gero eta zailagoa dela. Lurra eta zabaltzea deiturikoak ez dira gertatzen. Gutxiago lurreratzen ari dira eta ez dago hedapen handirik, Bezero trakets batzuk daude hor. Fintechak ez dira gastatzen; arrazoizkoa zenbat gastatu duten ikusita. Crypto-enpresek sokan daude eta haien arazoak hedabideen sektorera hedatzen dira. Baina uste dut ez dagoela softwarea behar duten behar adina enpresa finantzatu edo publiko egiten. Aldi berean, gero eta hedatzen ari den inbutu bat ikusi zuten garai bateko teknologia-enpresa hauek, nolabait, ez zuten horrelakorik ikusten. Gehienak, Alphabet (GOOGL) bezala, udaberrian eta udan kontratatzen ari ziren. Askok dute inoiz izan duten langile kopuru handiena. Haien erreakzioa batez ere kontratazioak izoztea da, nahiz eta batzuk jendea kaleratzen hasi. Azken hau oso arraroa da, ordea. Datorren hiruhilekoan ez da horrela izango, sinetsi. Niretzat, horrek guztiak murrizten du ahultasuna aurreikusten duten enpresen izakinekin atxikitzea, hau da, ondasun bigunen konpainiak ikaragarri onuragarriak izango diren hurrengo urtean beren kostu gordinak jaisten direnean eta dolarrak bere ibilbide izugarriaren ostean borrokan dagoenean, edo enpresek. Likido geratzen den eta luxu txikiagoetan gastatzea gustatzen zaion kontsumitzaile bati ordaintzen zaizkio, adibidez, kosmetikoetan, Estee Lauder (EL) edo izotzezko latteetan, Starbucks (SBUX) adibidez. Orain behin eta berriz zentratu naiz erdi-erdietan, eta badakizu ordenagailu eta zerbitzari eta joko eta sakelako telefono indartsuagoak behar dituztela. Horiek indartsuagoak direla ikusten baduzu, esan iezadazu. Ez dut. Baina software-saldu honek 2001eko debaclea oso gogorarazten du. Desberdintasun bakarra: enpresa horietako asko errentagarriak izan daitezke. Ez dute izan nahi. Hori aldatzen ari da orain, baina ez da nahikoa azkar borrokan ari garen momentua eta oraindik hondoa jo ez duen akzio talde bat kudeatzeko. Nola jotzen da hondoa? Beti egiten duen bezala. Fusioak eta porrotak bankuetan dirua dutenekin eta bezero indartsuenekin Fed estutzen den tokira iristen eta bezeroak bizirauten dira. (Jim Cramer-en Charitable Trust AAPL, GOOGL, EL eta SBUX luzea da. Ikusi hemen akzioen zerrenda osoa.) Jim Cramer-ekin CNBC Investing Club-eko harpidedun gisa, merkataritza-alerta bat jasoko duzu Jim-ek merkataritza egin aurretik. Jimek 45 minutu itxarongo du merkataritza-alerta bat bidali eta gero, bere ongintzako konfiantzazko zorroko akzio bat erosi edo saldu aurretik. Jimek CNBC telebistan akzio bati buruz hitz egin badu, 72 ordu itxarongo du merkataritza-alerta eman eta gero merkataritza exekutatu aurretik. GOIKO INBERTSIOKO KLUBAREN INFORMAZIOA GURE ZEHAZ ETA BALDINTZA ETA PRIBATUTASUN POLITIKAREN ZEHAR DAGO, GURE EZESKETA EGITEAREKIN. INBERTSIO KLUBAREKIN EGINDAKO EDOZEIN INFORMAZIOA JASOTZEKO EZ DAGO FIDEGIZIKO BETEBEHARRA EDO BETEBEHARRA EZ DA SORTU, EDO SORTU. 
Jim Cramer NYSEn, 30,2022ko ekainaren XNUMXean.
Virginia Sherwood | CNBC
Joan den astean konpainia asko erlojupatu zituzten. Hainbat industriatan ahultasuna ikusi genuen, komunikabideetatik hasi eta jokoetaraino, hodeiko informatika eta software salmentera. Teknologiaren sektoreko minak mugarik ez duela dirudi, hilabete honetan duela urtebete markatzen dugun bezala Nasdaq azken errekor batean itxi zen. (Argi izateko, ez naiz ari Apple (AAPL) igande arratsaldetik kaleratu du iPhone 14 Pro eta Pro Max arazoei buruz, ekoizpenean izandako aurrekaria dela eta. Covid-en murrizketak Txinan. Hori da, eskaintzari ez diotelako eskariari lotuta.)
Iturria: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html