Teknologia-enpresek burtsan nagusi izan ziren azken hamarkadan, baina inflazio tematiak Erreserba Federala interes-tasak modu oldarkorrean igotzera behartu zuenez, baliteke haien erregealdia amaitzear egotea. "Bear merkatuek historikoki lidergo aldaketa eragin dute", idatzi zuen Banco de América Savita Subramanian akzio estrategak asteazkeneko ohar batean, "eta horrek iradokitzen du ekonomia zaharraren sektoreak ziurrenik ziklo honetako irabazleak direla".
Fed-en zero interes-tasa politikak (ZIRP) inbertsio espekulatiboak sustatzen zituen urteak igaro ondoren, zor merkea erabiltzeko gai izan ziren teknologia-enpresetan hazkunde azkarra finantzatzeko, "doako dirua” amaitu da, bankuaren arabera.
Interes-tasak "luzaroagoan altuagoak" mantenduko direla dio Subramanianek, eta horrek esan nahi du inbertitzaileek "ekonomia zaharra" ordezkatzen duten sektoreetara begiratu beharko luketela energia, materialak eta industriak barne. "Ekonomia zaharrak 10 urte baino gehiago daramatza kapital gosea, teknologiak doako dirua izan duen bitartean. ZIRPren amaierarekin, pendulua ekonomia zaharrera itzultzen dela ikusten dugu, azpiinbertsio luzeak hornikuntza arazoak ekarri dituelako ", idatzi zuen.
Teknologiaren akzioen ondoren' urte basatia 2022an, sektoreak nabarmen errebotatu zuen urtarrilean, lan-merkatuko datuek espero baino indartsuagoak izan baitziren eta inflazioa desagertzen inbertitzaileen konfiantza areagotu du. Baina hilabete hau beste istorio bat izan da, teknologikoarekin Nasdaq Otsailaren 5tik ia % 2 hondoratu zen. Jaitsieraren ondoren ere, Subramanianek asteazkenean ohartarazi zuen hazkundean oinarritutako teknologia izakinek oraindik ez dutela atzeraldiaren edo interes-tasa altuagoaren arriskuan preziorik jartzen.
Ondorioz, lehengaien ekoizleek eta baita etxegileek ere ekonomia zaharra ordezkatzen duten sektoreek "deskontu errekorra"rekin negoziatzen dute S&P 500arekin alderatuta, kapital-arrisku priman oinarrituta, hau da, interes-tasa erreala kenduta. 10 urteko Ogasuna sektore jakin baten azken prezio/irabazi ratiotik.
Hala ere, Subramanianek ohartarazi zuen burtsa orokorra gainbaloratuta jarraitzen duela. Gaur egun, S&P 500-k 18 aldiz baino gehiagoko irabaziak negoziatzen ditu, hau da, azken hamarkadako batez bestekoaren %20 baino gehiago. Eta Bank of America-ko zezen-merkatuaren seinaleetatik 10etik lau besterik ez dira hilabete honetan piztutako zezen-merkatu berri bat hasten denean eta interes-tasen murrizketak eta inbertitzaileen sentimenduaren inkestak barne hartzen dituztenak.
Subramanianek ere azaldu du azken "datu ekonomiko sendoek" -urtarrileko txikizkako salmenta eta enplegu-txosten sendoak barne- atzeraldiaren garaia atzeratu izana, inflazioa berriro piztu zitekeela ere esan nahi du, eta Fed-en interes-tasaren igoera gehiago ekarriko ditu.
Michael Gapen Bank of America AEBetako ekonomialari buruak du inbertitzaileei ohartarazi joan den uztailean lanean hasi zenetik interes-tasen igoeraren ondorioz atzeraldirako aukera. Eta lan-merkatuan erresilientzia zantzuak izan arren, aurreko astean aurreikuspena bikoiztu zuen bezeroei zuzendutako ohar batean, aurten "atzeraldi arina" eskatuz.
Atzealde horren aurrean, inbertitzaile batzuek esan dute zentzuzkoagoa izan daitekeela AEBetako Ogasunetan inbertitzea, gaur egun errentagarritasun erreala eskaintzen dutenak, eta akzioak saihestea. Jeffrey Gundlach "Bond King" milioidunak asteazkenean esan zuen bat egiteko prestatzen ari dela. atzeraldi DoubleLine Capital-en, gutxi gorabehera 100 milioi dolarreko aktiboak kudeatzen dituena, Ogasunak bezalako inbertsio arriskutsuak edukiz.
«Nik beti esaten dut: 'Ez entzun esaten dudana, begiratu zer egiten dudan'. Eta arriskuak kentzen hasi ginen, nahi baduzu, 2021eko laugarren hiruhilekoan", esan zuen. Yahoo Ogasun.
Morgan Stanley Mike Wilson inbertsio-zuzendariak ere joan den astean ohartarazi zuen akzioen mailan daudela "heriotza-eremua", eta espero du S&P 500% 20 baino gehiago jaitsiko dela 3000 baxuetara, urte amaieran susperraldia baino lehen.
Istorio hau hasiera batean agertu zen Fortune.com
Fortune-tik gehiago:
Urtean 5 dolar baino gehiago irabaz ditzakezun 20,000 alboko zailtasunak, dena etxetik lan egiten duzun bitartean
Millennials-en batez besteko balio garbia: nazioko lan-belaunaldi handiena gainerakoen aurrean nola pilatzen den
Diru gehigarriaren bila? Demagun kontu korronteen bonus bat
Hau da urtero zenbat diru irabazi behar duzun $ 600,000 etxebizitza bat eroso erosteko
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/free-money-tech-investment-over-213534245.html