Duela gutxi Europar Batasuneko kriptografia-arau multzoari buruzko azken bozketa, Markets in Crypto Assets (MiCA) araudia deritzona. 2023ko apirilera atzeratua. Ez zen lehen atzerapena izan; aurrez Europako legebiltzarkideek prozedura berriro antolatu zuten 2022ko azarotik 2023ko otsailera.
Atzerapausoa, ordea, zailtasun teknikoek soilik eragin zuten, eta, beraz, MiCA oraindik Europako lehen kripto-esparru integrala bihurtzeko bidean da. Baina hori 2024an bakarrik gertatuko da, iazko bigarren seihilekoan, berriz, MiCA testua jadanik gehien bat idatzita zegoenean, industria hainbat kolperekin astindu zen, erregulatzaileei buruhauste berriak eraginez. Zalantza gutxi dago kriptoa bezain dinamikoa den industria batean, 2023 osoak gai berri batzuk ere ekarriko dituela.
Horregatik, galdera da ea MiCA, dagoeneko dauden akatsekin, hemendik urtebetera benetan "esparru integral" gisa kalifika daitekeen. Edo, garrantzitsuagoa dena, TerraUSD edo FTX-ren antzeko etorkizuneko hutsegiteak saihesteko arau multzo eraginkor bat izango al da?
Galdera hauek, zalantzarik gabe, Christine Lagarde Europako Banku Zentraleko presidentearen buruan agertu dira. 2022ko azaroan, FTX eskandaluaren erdian, berak aldarrikatu "MiCA II bat egon beharko da, arautu eta gainbegiratu nahi duena zabalago hartzen duena, eta hori oso beharrezkoa da".
Cointelegraph-ek industriako hainbat eragilerekin harremanetan jarri zen Crypto Assets-en Merkatuen araudia Europan kripto-merkatuaren funtzionamendu egokia ahalbidetzeko nahikoa den ala ez jakiteko.
EBko DeFi araudia oraindik bide urrun dago
MiCAri dagokionez, puntu itsu nagusi bat finantza deszentralizatuak (DeFi) dira. Egungo zirriborroak, oro har, ez du aipamenik geroko antolakuntza- eta teknologia-formaren bat kriptografia-espazioan, eta ziur aski arazo bihur daiteke MiCA iristen denean. Horrek, zalantzarik gabe, Jeffrey Blockinger-en arreta erakarri zuen, Quadratako aholkulari orokorrak. Cointelegraph-i hitz eginez, Blockingerrek etorkizuneko krisi baterako eszenatoki bat irudikatu zuen:
"DeFi protokoloek truke zentralizatu nagusiak apurtzen badituzte euren negozio ereduan konfiantza galtzearen ondorioz, arau berriak proposa litezke dirua zuritzetik bezeroen babesera arte konpontzeko".
Bittrex Globaleko CEO Oliver Linchek ere uste du DeFi araudiarekin arazo global bat dagoela eta MiCAk ez duela salbuespenik egingo. Linch-ek esan zuen DeFi hori berez erregulaezina dela eta, neurri batean, lehentasun txikia ere badela erregulatzaileentzat, bezero gehienek truke zentralizatuen bidez egiten baitute batez ere kriptografian.
Berriki: DeFi segurtasuna: konfiantzarik gabeko zubiek nola lagun dezaketen erabiltzaileak babesten
Hala ere, Linch-ek Cointelegraphi esan zion erregulatzaileek truke zentralizatuekin errazen gainbegiratu eta ihardun ahal izateak ez duela esan nahi DeFi-k sektorean bete beharreko zeregin garrantzitsurik ez dagoenik.
DeFi-ri eskainitako atal bereizirik ez izateak ez du esan nahi ezinezkoa denik erregulatzea. Cointelegraph-i hitz eginda, Terrance Yang-ek, Swan Bitcoin-eko zuzendari kudeatzaileak, esan zuen DeFi hein batean finantza tradizionalen hizkuntzara transferigarria dela, eta, beraz, erregulagarria:
"DeFi zerbait berri eta berritzailez jantzitako eratorri, bonu, mailegu eta kapital-finantzaketa sorta bat besterik ez da".
Kolateralizatutako kriptografia-produktuen errentagarritasuna, mailegua eta mailegua ematea inbertsioei eta merkataritza-bankuei interesatzen zaizkien gauzak dira eta era berean arautu beharko liratekeela uste du Yangek. Modu horretan, MiCAn formulatutako egokitasun baldintzak benetan lagungarriak izan daitezke. Esate baterako, DeFi proiektuak MiCAren hiztegian kriptografia-aktiboen zerbitzuak eskaintzeko moduan defini daitezke.
Maileguak eta partaidetzak
DeFi izan daiteke aipagarriena, baina ziur aski ez da datorren MiCAren muga bakarra. EBko esparruak ere ez dio aurre egiten kriptografia-maileguaren eta partaidetzaren sektore gero eta handiagoari.
Azkena ikusita mailegu-erraldoien porrotak, hala nola, Celsius, eta Estatu Batuetako erregulatzaileen arreta gero eta handiagoak apustuak egiteko eragiketak, EBko legegileek ere zerbait asmatu beharko dute.
"Azken urtean merkatuaren kolapsoa eremu honetako praktika txarrek bultzatu zuten arriskuen kudeaketa ahula edo existitzen ez den moduan eta baliorik gabeko bermeekiko konfiantza", esan zuen Ernest Limak, XReg Consulting-eko bazkideak, Cointelegraphi.
Yangek Europar Batasuneko mailegu eta partaidetza arautzeko desoreka arazo berezia adierazi zuen. Ironikoki, une honetan, kriptografia-merkatua da erregulazio solteari dagokionez abantaila asimetrikoa duena Europako banku sistema tradizionalarekin alderatuta. Oinarrizko merkataritza- edo inbertsio-bankuek eta baita fintech konpainia "tradizionalak" gehiegi araututa daude, dudarik gabe, oso araututa dauden kripto-trukeak, kripto-maileguak eta partaidetza-plataformekiko:
"Edo utzi merkatu libreari batere erregulaziorik gabe funtzionatzen, agian iruzurra izan ezik, edo arauak berdinak izan europarrei ekonomikoki produktu bera eskaintzen dieten guztientzat".
Ikusi beharreko beste arazo bat token fungigarriak (NFT) dira. 2022ko abuztuan, Peter Kerstens Europako Batzordeko aholkulariak agerian utzi zuen MiCAn definiziorik ez egon arren, NFTak kripto-moneta gisa arautu orokorrean. Praktikan, horrek esan nahi du NFT jaulkitzaileak kriptografia-aktiboen zerbitzu hornitzaileekin parekatuko direla eta beren jardueren ohiko kontuak aurkeztu beharko dituztela Europako Balore eta Merkatuen Agintaritzari tokiko gobernuetan.
Baikortasuna kausa
MiCA neurri handi batean baikortasun moderatua jaso zuen kriptografia-industriak. Testuan zurruntasun batzuk izan arren, planteamenduak orokorrean arrazoizkoa eta itxaropentsua zirudien merkatuaren legitimazioari dagokionez.
2022ko zalaparta guztiarekin, EBko kriptografia-esparruaren hurrengo bertsioa, "MiCA-2" hipotetiko bat, murriztaileagoa edo kripto-eszeptikoagoa izango al da? "MiCAk jasan dituen atzerapen gehiagok EBk inoiz baino beharrezkoa den legedia aurkezteko hartu duen planteamendu alferrikakoa baino ez du nabarmendu, batez ere azken merkatuko gertaerak ikusita", esan du Linchek, merkatua zorrotz eta bizkorrago baten beharra aldarrikatuz. .
Berriki: SEC vs Kraken: salba bakarra edo irekiera kriptografiaren aurkako eraso batean?
Limak hurbilagoko hurbilketa bat ere aurreikusten du gai gehiago landuko dituena. Eta oso garrantzitsua da Europako legebiltzarkideentzat arauzko eguneraketak erritmoa hartzea:
«Gaur egun lantzen ari diren eta MiCA erregimenaren parte izango diren arau eta jarraibide tekniko batzuetan ikuspegi sendoagoa izatea espero dut. Baimena, onespena eta gainbegiratzea erregulatzaileek kontrol handiagoa ere ikusiko dugu, baina 'kripta negua' aspaldi desizoztu egingo da legedia berrikusten denerako".
Azken finean, ez litzateke Europar Batasuneko makina burokratikoaren berandutasunaren inguruko estereotipoek harrapatu behar.
Oraindik EB da, eta ez Estatu Batuak, non gutxienez lege-dokumentu handi bat dagoen, lege bihurtzeko aurreikusita dagoena, eta MiCAren efektu nagusia beti izan zen askoz garrantzitsuagoa sinbolikoki, kriptografiako premiazko arazoek benetan izan zitekeen. asmo txikiagoko legegintza edo betearazle-egintzak estalita egon. Ekintza horien aldartea da, hala ere, erabakigarria izaten jarraitzen duena - EBri entzun genion azken aldian erabaki zuena. arrisku-pisuaren % 1,250 gordetzera behartu bankuak aktibo digitalekiko duten esposizioari buruz.
Iturria: https://cointelegraph.com/news/the-limitations-of-the-eu-s-new-cryptocurrency-regulations