Zer dira mundu errealeko aktiboak? DeFi-ren etekin berriena

The 50 milioi dolarreko finantza-industria deszentralizatua finantza-berrikuntzaren abangoardian egon da azken urteotan. Finantza deszentralizatuak edo DeFik, hala nola, moneta egonkorrak, trukeak, maileguak, deribatuak, aseguru eta iragarpen merkatuak bezalako primitiboak finantza produktuetarako sarbidea demokratizatzen ari dira. Dena den, DeFiren itzulerak gogor jasan ditu azkenaldiko egoera txarrek. Errendimenduek hondoa jo dute inbertitzaileen parte-hartzearekin ere inoizko baxuan.

Kudeatutako aktiboen DeFiren gainbehera azkarraren arrazoiak ez dira konplexuegiak. Industriaren izaera jaioberria alde batera utzita, etekinak normalean kripto-aktiboei lotutako kateko jarduera errekurtsibo batetik datoz. Inbertitzaileek etekina lortzen dute mailegu-emaileei eta merkatariei truke deszentralizatuetan (DEX) edo gehiegizko berme-mailegu-plataformetan likidezia emanez, eta hori egiteagatik saritzen dira token inflaziogileekin edo diruzaintzako behin-behineko sustapenekin. Jarduera kate hauek etekina sortzen dute entzierro batean, baina azkar heriotza espiral bihurtzen dira aktiboen prezioak erortzen direnean eta kateko jarduera jaisten denean.

DeFi paisaiak eskalatzeko ahalegina egin du, azpian dagoen etekina sortzeko mekanismoak prezioak igotzen direnean soilik funtzionatzen duelako. Etekin jasanezina den eredua DeFi protokoloetan blokeatutako balio total metatua (TVL) islatzen da ia 180 milioi dolar izatetik ia 50 milioira merkatuaren gailurra izan zenetik. 

DeFi-ko diru-sarrera jasangarrien beharrak eragin du etekina sortzen duten protokoloen hazkundea. mundu errealeko aktiboak (RWA). RWAak tokenizatzeko protokolo asko sortu ziren arren, gutxi batzuek bakarrik integratu zuten teknologia hau munduko finantza-kreditu-merkatu handienetako batzuetara jotzen duten DeFi eta TradFi etekinetan inbertitzaileei eskaintzeko. 

Esate baterako, Goldfinch-en mailegu-protokoloa RWA-ak egonkortasun eta hazkunde handiagoa erakusten duen moduan erabiltzen ditu. LoanScan-en arabera, bere USDC-ren etekinak Aave eta Compound-ek gainditu zituen azken urtean.

Eta Goldfinch-en diru-sarreren eredua Aaverenarekin alderatzean, argi dago etekinaren iturria funtsean ezberdina dela:

Estrategia hau DeFiren oinarrizko aldaketa nola den ulertzeko, RWAen bilakaera azaldu behar dugu.

Zer dira mundu errealeko aktiboak (RWA)?

Mundu errealeko aktiboak aktibo materialak edo finantza-primitiboak dira, DeFi industrian berme gisa balio dezaketenak. Hona hemen RWAen adibiderik ezagunenak:

• Cash
• Metala (urrea, zilarra, etab.)
• Higiezinen 
• Korporazio zorra
• Aseguru 
• Soldatak eta fakturak
• Kontsumo ondasunak
• Kreditu oharrak
• Royalties, etab. 

RWAek osatzen dute mundu mailako finantza-balioaren gehiengoa. Adibidez, errenta finkoko zorraren merkatuak balio du 127 bilioi dolar estimatzen dira, higiezin globalaren balio osoa da gutxi gorabehera $ 362 bilioi, eta urreak bat dauka 11 bilioi dolar merkatuko kapitalizazioa. 

RWA-ek dagoeneko finantza-mundu tradizionalean mailegu- eta etekinak sortzeko jarduerak babesten dituzte. Hala ere, nahiko ustiatu gabe daude DeFi-n. RWAei eta, oro har, katetik kanpoko finantza sistemari emandako balio handia desblokeatzea da etekin iraunkorreko DeFi ereduetarako gakoa, historikoki DeFi munduari lotu izan den hegazkortasun handirik gabe.

Nola erabiltzen dira mundu errealeko aktiboak DeFi-n?  

"Mundu errealeko aktibo" terminoa azken urteotan sortu da kriptografia-monetak finantza-espazio tradizionaletik bereizteko. Formatu digitalean soilik existitzen diren kripto-monetak ez bezala, RWAak normalean ukigarriak dira eta mundu errealeko erakundeei lotuta daude. 

Hala ere, blockchain teknologiak mundu errealeko aktiboak DeFi-ra zubitzeko aukera desblokeatu du. Garatzaileek normalean kontratu adimendunak erabiltzen dituzte RWA bat ordezkatzen duen token bat sortzeko, jaulkitako tokena azpiko aktiboarentzat beti itzultzeko katetik kanpoko bermea eskaintzen duten bitartean.

Stablecoins DeFi-n mundu errealeko aktiboen erabilera arrakastatsuaren adibide ezin hobea dira, merkatuaren kapitalizazioaren araberako zazpi kripto-token nagusietatik hiru txanpon egonkorrak direlarik (136 milioi dolar konbinatuta). Circle bezalako enpresek jaulkitzaileek USDko aktiboen erreserba kontrolatua mantentzen dute eta USDC tokenak jartzen dituzte DeFi protokoloetan erabiltzeko.

Token sintetikoek beste erabilera kasu bat adierazten dute, RWAak DeFirekin lotzea dakarrena. Token sintetikoek moneta, akzio eta salgaiekin lotutako deribatuen kate-negoziazioa ahalbidetzen dute. Synthetix-ek token sintetikoen merkataritza plataforma liderra zuen 3 milioi dolarreko aktiboak 2021eko entzierroaren gailurrean bere protokoloan blokeatuta.

RWA-ren beste adopzio zirraragarri bat DeFi-n mailegu-protokoloak dakartza. Kripto-jatorrizko maileguetan oinarritzen diren mailegu-protokolo primitiboek ez bezala, RWA-n ardaztutako DeFi plataformek mailegu-emaileei zerbitzua ematen diete mundu errealeko negozioekin. Eredu honek etekin nahiko egonkorrak eskaintzen ditu kriptografiako hegazkortasunetik isolatuta.

Mailegu-protokoloek nola aprobetxatzen duten RWA benetako etekina sortzeko

DeFi mailegu-negozio ereduak mailegu-emaileen eta mailegu-hartzaileen talde zabal baten artean kapitala biltzeko eta banatzeko modurik errentagarriena eskaintzen du. Bitartekariak mozten ditu eta diru-mugimendua automatizatzen du erabiltzaileei anonimotasun erlatiboa eskaintzen dien bitartean. 

Hala ere, kripto-jatorrizko inbertitzaileei zerbitzatzeko arretak muga handiak sortzen ditu. DeFi-ko kapital-biltegia gutxi erabiltzen da, batez ere bear merkatuetan. Funtsak ere eskuraezinak dira munduko mailegu handienentzat: berme gisa bidaltzeko kripto-aktiborik ez duten benetako negozioak.

Hala nola mailegu-protokoloak karnaba muga horiei aurre egin DeFi kapitala mundu errealeko jarduera ekonomikoa duten enpresei eskuragarri izateko eredu sendo bat eraikiz. Milioika dolar RWAetan lotuta dituzten auditoretzadun enpresa hauek legez loteslea den akordio bat egiten dute aktibo horiek berme gisa emandako maileguak lortzeko. DeFi protokoloak emandako maileguen interesen etekina sortzen du, ogasunaren errendimendu hobekuntzarekin batera, plataformako kuotak kobratzen dituena eta token pizgarri osagarriak. 

Garrantzitsuena, Goldfinch-en etekina kriptoen hegazkortasunetik isolatuta dago mailegu-hartzaileek funtsak mundu errealeko negozioetan zabaltzen dituzten heinean. Goldfinch-en mailegu-taldearen batez besteko mailegu-epea 3-4 urteko iraupena duen interes-tasa batekin, protokoloaren interes-jatorrizko USDC etekinak egonkor mantentzen dira kripto-merkatuetan hegazkortasuna izan arren. Kapital-eskaera iraunkorra ere badago, mailegu-emaileek gordailatutako aktiboetarako tasa onenak lortzen dituztela bermatuz. Ikus dezagun nola funtzionatzen duen kaputxa azpian.

Goldfinch-ek nola funtzionatzen duen

Goldfinch aitzindaria da DeFi mailegu-eredu eraginkor batean, lineaz kanpoko enpresei kateko finantzaketa eskaintzen diena. Mailegu horiek Goldfinch protokoloari zor-kapitalaren igoera proposatzen diote. Onartutakoan, legez loteslea den akordio bat egiten dute katetik kanpoko aktiboak maileguaren berme gisa bidaltzeko. 

Goldfinch-ek "adostasunaren bidezko konfiantza" mekanismo berri batekin funtzionatzen du, mailegu-hartzaileei beste parte-hartzaileen balorazio kolektiboan oinarritutako kreditu-kalitatea erakusteko aukera ematen diena, inbertitzaileentzako mailakako gordailu-ereduaren konfiantza, diligentzia dokumentazio sendoa eta hori egiaztatzeko kreditu-espezialisten komunitate bat konbinatuz. mailegu-hartzailea kreditu ona da. 

Uste oker arrunta da onartutako maileguak aurrez finantzatutako igerileku batera berehala sar daitezkeela. Egia esan, mailegu-hartzaile batek bere mailegurako nahi dituen baldintzak proposatzen dizkio protokoloari, eta protokoloko partaideek aktiboki aukeratzen dute akordio zehatz hori finantzatu ala ez. 

Lehenik eta behin, mailegu-hartzaileek mailegu-kopurua eta bilatzen ari diren baldintzak proposatzen dituzte mailegu-taldearen kontratu adimendun baten moduan eta behar bezalako diligentziari buruzko informazioa ematen diote inbertitzaileen komunitateari. Inbertitzeko bi modu daude: babesle gisa edo senior pool likidezia hornitzaile gisa. Babesleek aktiboki ebaluatzen dituzte mailegu-talde indibidualak eta aukeratzen dute USDC akordio zehatz batean inbertitu nahi duten ala ez. Sustatzaileak maileguen baldintzak eraginkortasunez ebaluatzeko pizgarriak dira, lehen galeraren kapitala emanez. 

Babesleek inbertitzen dutenean, protokoloaren senior multzoak automatikoki esleitzen dizkio funtsak poolari protokoloaren gobernantza-multzoko leverage-ereduaren arabera. Gaur egun, horrek esan nahi du senior igerilekuak automatikoki USDC hornitzen duela 4: 1 ratioan babesleek aktiboki hornitutako USDC-rekin. Beren inbertsioa protokoloko maileguetan automatikoki dibertsifikatzen den bitartean, senior pool-eko likidezia-hornitzaileak babestuta daude bigarren galera-kapitala hornituz, eta senior pool-en interesen % 20 babesleei biresleitzen zaie beren lana ebaluatzeko igerilekuak saritzeko. 

Beraz, mailegu-hartzailea plataforman parte hartzeko gai izan daitekeen arren, negozioaren arrakastaren historiaren, itzulketen historiaren edo berme gisa eskaintzeko mundu errealeko aktiboen historiaren arabera, proposatutako mailegua oraindik ezin da finantzatu baldintzak proposatzen baditu. babesleek ez dutela merezi inbertsiotzat jotzen.

Hilabete honetan, Goldfinch-ek eleberri baten aurkezpena ere iragarri du Kidetza-gangaren sistema. Adierazi dutenez, protokoloaren parte-hartzea hobetzeko diseinatuta dago eta tokenomiaren birdiseinu zabalago baten lehen urratsa da. Kidetzak Goldfinch inbertitzaileek protokoloaren epe luzerako arrakastan duten interesa gehiago lerrokatzeko eta sustatzeko aukera eskaintzen du. Eta bigarrenik, Goldfinch-en hazkuntzan eta erresilientzian laguntzen jarraitzen duten Goldfinch parte-hartzaileen komunitate globala saritzen du.     

Goldfinch-ek blockchain-en aldaezintasuna aprobetxatzen du maileguak beren maileguak itzultzera bultzatzeko. Maileguek katearen kreditu-historia entzutetsu bat mantendu behar dute etorkizuneko maileguak jasotzeko. Blockchain-en kontratu adimendunek likidazio automatizatuak ere eskaintzen dituzte, TradFi maileguei eraginkortasun handiagoa eskainiz.

Goldfinch-en eredua eraginkorra da DeFi emaileentzat eta kapitalerako sarbide globala eskaintzen die enpresei. Bi aldeetako merkatuak DeFi mailegu-emaileei RWA-ek babestutako kriptografia-errendimendu egonkorrerako sarbidea ematen die, mailegu-hartzaileei finantzaketa-sarbide azkarrago, merkeago eta eraginkorragoa eskaintzen die saltoki tradizionalek eskaintzen dutena baino. Era berean, mailegu-aukera errentagarriak desblokeatzen ditu sortzen ari diren merkatuetan, hasieran instituzioentzat eta barrukoentzat bakarrik zeuden eskuragarri. 

Sortzen ari diren merkatuetan aukerak 

Goldfinch-ek mundu errealeko maileguaren ikuspegiak aukera handiak ekartzen ditu goraka ari diren merkatuetatik katean. Adibidez, gaur egun Afrika mundukoa da hazten ari den finantza-teknologien merkatua Internetera konektatutako gailuen adopzioan eztanda batekin. Hala ere, Afrikako startup teknologikoak behar den kapitalerako sarbidea ez izatea edo interes-tasa oso altuak ordaintzea horretarako. Nazioarteko oztopoei aurre egiten diete, gobernu-bonuekin, azpiegiturekin eta enpresa aberatsekin lehiatzen dira.

DeFi maileguak mailegu-hartzaile horiei kateko kapitala sartzeko aukera ematen die kate kanpoko aktiboak berme gisa erabiltzen dituzten bitartean. Aldi berean, mailegu-emaileek merkatu garatuetan historikoki erabilgarri ez dauden etekin irabaziak dituzte. 

Onura gehiago daude. -ren arabera FMI 2022ko Finantza Egonkortasun Globalaren Txostena, NMF-k kalkulatzen du DeFik urteko aurrezten %12ra arte eman diezaiekeela goraka ari diren merkatuko enpresei. 

Blockchain-en eraginkortasunari esker, sareko parte-hartzaileek ia berehalako mailegu-likidazioak goza ditzakete, funtsak banku-sistema tradizionalen bidez mugitzearekin lotutako itxaronaldi luzeen aurrean. Gainera, sistema osoak sarbidea demokratizatzen du, gizabanakoak Goldfinch-en negozio-finantzatzaile bihur daitezkeelako, eta mundu mailako enpresek kapital-merkatu zehatz batean sartu dezaketen bitartean. 

DeFi barruan RWAak hartzeak industria munduko zor-merkatu handienetara irekitzen du. Era berean, mailegu-emaileei kapital-eraginkortasun handiagoa eskaintzen die eta sortzen ari diren merkatuetako mailegu-emaileentzako kapital-biltegi handia desblokeatzen du. Denborarekin, ikuspegi honek kriptografia-moneta nagusien adopzioa azkartuko du eta DeFi-k bere 100 bilioi dolarreko potentziala lortzeko urratsa emango du.

Eduki hau babesten du karnaba.

Legezko oharra: Babestutako artikulu eta gune honetako ezer ez da aholkularitza profesionala eta/edo finantzarioa, ezta webguneko informaziorik ere eztabaidatutako gaien edo haiei lotutako legearen adierazpen osoa edo osoa. Blockworks ez da fiduziarioa edozein pertsonak webgunea edo edukia erabiltzeagatik edo sarbideagatik.

Lortu zure sarrera-ontzira arratsaldero bidaltzen dituzun eguneko kriptografiako albiste eta informazio nagusiak. Harpidetu Blockworks-en doako buletinera orain.