Europako konpainiak "sorpresarako erresilientzia" erakusten dute, eta AEBek baino balio hobea

LONDRES - Europako enpresen irabaziak harrigarriro erresistenteak izan ziren 2022ko laugarren hiruhilekoan, eta kontinentearen akzioen errendimenduak AEBekiko gainditzen jarraituko duela dirudi. BlackRock.

Irabazien denboraldia amaitzearekin batera, Wall Streeteko erraldoiak ohar batean nabarmendu zuen asteartean Europako laugarren hiruhilekoko irabaziek erakutsi zutela osasun korporatiboa eskualdeko bankuaren eta energiaren oinarrizko sektoreetatik haratago hedatuta zegoela.

"Europako enpresek analistak harritu zituzten azken irabaziekin. Eskualdeko burtsek urte osoan zehar funtzionamendu ona izan dute, baina deskontua jarraitzen dute, bai oinarri historikoan, bai AEBetako kideen aldean ", esan zuen Helen Jewell-ek, BlackRock Fundamental Equities-eko EMEAko inbertsio-zuzendariordeak.

Bankuek eta energiak laugarren hiruhilekoan izugarria izan zuten, BlackRock-ek adierazi zuen irabaziak pan-europarrean Stoxx 600 indizea urtero %8 inguru hazi ziren otsailaren amaieran, energia sektorerik gabe ere.

"Europa da mundu osoan 2024ko irabazien berrikuspenak lurralde positiboan itzuli diren eskualde bakarra", esan zuen Jewellek.

"Erresuma Batuko irabaziak ere ezusteko positiboa izan dira, finantza- eta energia-sektoreen tamainara egokituta ere".

Jewellek iradoki zuen Europako bankuen bultzada, interes-tasa positiboak bultzatuta, litekeena dela, balorazioak erakargarriak izaten jarraitzen baitute.

Euro Stoxx Bankuen indizea ia % 24 hazi zen astearte goizetik gaur arte, baina Jewell-ek adierazi zuen irabazien indarrak esan nahi duela prezioen eta irabazien ratioak epe luzerako batez bestekoen azpitik mantentzen direla sektorerako.

Prezio-irabazien ratioak enpresa bat gainbalorazioa edo gutxiespena den zehazten du bere akzioen prezioa akzio bakoitzeko irabaziekin alderatuta neurtuz.

"Iazko urtearen erdialdean onura egin genuen finantza arloetan, eta uste dugu sektorea 2023an gehiago gainditzeko gai dela, Europako Banku Zentralak inflazioa kontrolatzeko konpromisoa jarraitzen duelako eta tasa altuagoek banku gehiago akziodunei eskudirua itzultzeko moduan jar dezaketelako. ” esan zuen Jewellek.

Erresuma Batuan eta Europan energia nagusiak irabazi errekorra lortu zuen laugarren hiruhilekoan petrolioaren eta gasaren prezioak gora eginda, baina negu epelago batek espero baino eskari fisikoa txikiagoa ekarri du.

Epe ertainera, BlackRock-ek oraindik hornidura estutasuna aurreikusten du eta Europako petrolio nagusiek diru-fluxu handiak sortzen jarraitzen dutela ikusten du.

"Enpresa hauek AEBetako parekideekin deskontuarekin saltzen dute eta inbertsio handiak bideratzen jarraitzen dute energia berriztagarrietara", gehitu du Jewellek.

Orain arte erresistentzia izan arren, irabazi-marjinen garrantzia nabarmendu zuen 2023an, banku zentralek diru-politika estutzen jarraitzen baitute eta diru merkearen aroari amaiera ematen diotelako.

Europako enpresen % 60 inguruk laugarren hiruhileko salmenten itxaropenak gainditu zituen, eta % 50 inguruk soilik irabazi zituen, otsailaren amaieran bildutako MSCIren datuen arabera. Erresuma Batuan antzeko argazki bat sortzen ari da

«Hau bat dator sektore guztietako enpresek soldata-inflazioaren gero eta eraginaren hazkuntzari buruz esan digutenarekin, hazkunde ekonomikoa moteltzeak kostuak gainditzea zaildu duen garaian. Uste dugu soldata-kostuen esposizio handiagoa duten enpresek borrokan jarrai dezaketela 2023an ", esan zuen Jewellek.

"Aukera asko ikusten ditugu eskualdeko inbertitzaileentzat, nahiz eta selektiboa izatea garrantzitsua den, irabazien marjinaren presioak sektoreen eta industrien barruan sakabanaketa ekar dezakeelako".