Teorian, bero-boladak, Mendebaldeko suteak, itzalaldi iraunkorrak eta urakanak berri onak izan beharko lirateke sorgailuen fabrikatzailearentzat.
Waukesha, Wis-en oinarritutako Generac (ticker: GNRC) egoitza-eguneroko energia-sorkuntzaren izen nagusia da, AEBetako merkatuaren hiru laurden ingururekin. Salmenta horiek erdia osatzen dute enpresaren diru-sarrerak, gainontzekoa bezero komertzialen eta industrialaren eskutik, baita sorgailu horien mantentzetik ere.
Ez da harritzekoa Generac ekaitz stock gisa ezagutzen dela. 2012an Sandy super-ekaitzek ipar-ekialdea mailukatu zuenean, Generac-en salmentak 1.5 milioi dolar igo ziren 2013an, duela bi urtekoaren ia bikoitza. Hortik aurrera, Generacek aurrera jarraitu zuen. "Etenaldiak eragiten dituen edozein gertaera, ekaitzak, itzalaldiak, erabilgarritasun-hutsegiteak barne, kontzientzia areagotzen du eta, beraz, salmentak areagotzen ditu", dio Mike Halloran Baird-eko analistak.
Zenbait tokitan, konpainiaren babesko sorgailuak beharrezkotzat hartzen dira. Trumbull-eko (Conn.) Jonathan Skyrme-k propanoarekin funtzionatzen duen 10 kilowatt-eko sorgailu-sistema du, etenaldi bat gertatuz gero bere etxearen zatirik handiena ibiltzeko bezain handia. Horiek ez dira arraroak Skyrmeko landa-auzoan, non badirudi Norvegiako astigar zaharren adarrak jaisten direla haizeak jotzen duen bakoitzean. "Nire sistemaren ideia maite dut", dio. "Lasaigarria da hurrengo eguraldi gertaera handirako hor dagoela jakitea".
Eguraldi txarra baino gehiago dago elektrizitatearen etenaldiak eraginda. Kaliforniako suteek jendea argindarrik gabe utzi dezakete egunez, sarearekin arazoak dituzten bitartean argindarra bota zuen Texasen gehien behar den uneetan.
Gauzak okerrera doaz. AEBetako batez besteko elektrizitate bezeroak 2020an zortzi ordu baino gehiagotan galdu zuen energia elektrikoa, eskuragarri dauden azken datuen arabera. Hori % 100 baino gehiago igo da 2013tik, Energia Informazioaren Administrazioa datuak biltzen hasi zen lehen urtean.
AEBetako etxeen % 6 besterik ez dira sorgailuak dituztenak, eta hori ehuneko puntu bakarrean zabaltzeak beste 2.5 milioi dolar gehiago ekarriko dio Generac-i zuzendutako merkatuan. Horrek 340tik 664ra bitartean salmentak %2012 eta irabaziak %2022 handitu ahal izan dituen azaltzen laguntzen du, kalkuluak barne. Orain, Kaliforniak aprobetxatu gabeko merkatu bat dirudi, Generac-en hazkunde berria bultzatu dezakeena.
"Kalifornia ez da historikoki etxeko standby-sorgailuen merkatua izan", dio Maheep Mandloi Credit Suisseko analistak. Hango etxebizitzen %2.5ek baino gutxiagok dute standby potentzia. Ipar-ekialdeko estatuek, esaterako, % 10 eta % 20 arteko sartze tasak dituzte.
Hala ere, Wall Street-ek Generac hautsitako akzio bat bezala tratatzen du. Bere akzioak % 50 jaitsi dira, 175.83 $-ra arte, 2022an, eta 16. akzio txarrenak izan dira.
S&P 500
aurten.
Buletina erregistratzea
Barronen aurrebista
Eskuratu asteburuko Barron's aldizkariko istorio onenen aurrerapen laburra. Ostiral arratsaldetan ET.
Arazoaren zati bat da Generac datorren urtean asko haziko ez den hazkuntzako stocka dela. 5.2an salmentak 2022 milioi dolarrekoak izango direla aurreikusten den arren, 39ean baino % 2021 gehiago, Wall Streetek 9.4rako % 2023ko igoera besterik ez duela espero du. Hazkunde moteltzeak hazkunde-inbertitzaileak akzio bat botatzea eragiten du, eta denbora behar da balio-inbertitzaileak eroso senti daitezen. .
Baliteke Generac akzioak puntu horretara hurbiltzea. Demagun 2021aren erdialdean, Generac akzioak hurrengo urteko irabazi estimatuen 40 aldiz negoziatzen zirela, S&P 500-ren 20ko multiplo garestia den bikoitza. Akzioak 13ko irabaziak 2023 aldiz baino ez dira saltzen, merkatu zabalagorako deskontua. Baliteke akzioak garestiegia izan zitekeen 2021ean, baina merkeegia dirudi orain.
Ez da enpresaren hazkundea desagertzen ari balitz bezala. Wall Street-ek espero du salmentak eta irabaziak batez beste %10 eta %16 haziko direla, hurrenez hurren, 2023an eta 2024an. Hori merkatua baino askoz azkarragoa da, eta irabaziak %7an haziko direla espero da. Horrek ere Generac-en eredu historiko bati jarraitzen dio. Sandy ekaitzaren ostean, salmentak berdindu egin ziren 2013 eta 2016 artean, baina 2022ko salmentak 2013ko mailen aldean hiru aldiz gehiago igoko direla espero da.
Energia-sorkuntza berdetzeak zaharkitzearen inguruko kezka batzuk sortu ditu; denek eguzki plakak baditu bere teilatuan, inork ez du sorgailurik behar. Baina eguzki-panelek eta bateria biltegiratzeak Generac sistemak balio duenaren anitz kostatzen dute oraindik, Credit Suisseko Mandloik dioenez. Eta bateriak agor daitezke etenaldi batek gehiegi irauten badu.
Generac da teknologia garbian inbertitzea, ere. Energia biltegiratzean diharduten enpresak, eguzki-inbertsoreak —eguzkiaren korronte zuzena etxeetarako korronte alterno bihurtzen dituen ekipamendu elektrikoak— eta kontzesionariei gehiago saltzeko aukera ematen dieten beste produktu batzuekin batera, bezero potentzialei babesko energia produktuak eskaintzen dizkiete.
"Energia garbien negozioa hazkuntza/garapen moduan dago oraindik", dio Baird's Halloranek. "Uste dugu epe luzerako balio-sortzailea dela konpainiarentzat".
Generac-ek ez du lehengo garaietara itzuli behar inbertsio ona izateko. Mandloik 395 dolarreko prezio-helburua du akzioetan, Kaleko altuenen artean. Halloran-en helburua 275 dolar apalagoa da akzio bakoitzeko, 340 dolarren batez besteko analistaren helburuaren azpitik. Baina Halloran-en maila baxuagoan ere, Generac akzioek % 50 baino gehiago irabaziko lukete, eta 20ko irabaziak 2023 aldiz baino ez dituzte negoziatzen, deskontu handia ia 26 aldiz hiru urteko batez bestekoarekiko.
Maila hauetan, Generac-ek edozein zorroa indartzeko modu bikaina dirudi.
Idazteko Al Root at [posta elektroniko bidez babestua]