Munduko merkatu arriskutsuenak krisian sartu dira dolar eskasekin

(Bloomberg) - Ospitaleek kirurgia atzeratzen dute Sri Lankan. Nigerian nazioarteko hegaldiak eten dituzte. Pakistanen auto fabrikak itxi dituzte.

Gehien irakurria Bloomberg-etik

Garapen bidean dauden herrialde ahulenetako batzuetan, lurrean dauden egoerak larriak dira. Dolar eskasiak lehengaietatik hasi eta sendagaietarainoko sarbidea murrizten du. Bitartean gobernuak beren zorrekin borrokan ari dira Nazioarteko Diru Funtsaren erreskate paketeen atzetik.

Duela hilabete batzuk Wall Street-ek eragin zuen gorabidean dauden merkatuen adostasuna birpentsatzera behartzen ari da. Egia da, gutxik espero zuten aurten mugako ekonomiek dituzten erronkak konpontzea, baina mina berdearen errebotearekin batera areagotu da.

Garapen-bidean dauden munduaren ertzetan dauden arazoek aktibo-klasea oro har behera eramango ez duten arren, batzuek diote datozen hilabeteetan diru-kudeatzaileak gero eta taktikoagoak izatera behartuko dituztela inbertsio-esleipenetan.

"Benetako krisia sortzen ari da nazio nahasi hauetan eta batzuentzat gauzak oraindik okerrago egin daitezke", esan du Hasnain Malik, Dubaiko Tellimer-eko merkatu berriko eta mugako estratega batek. "Inbertitzaileek are erne egon beharko dute zaurgarritasuna aztertzeko eta herrialdeko arriskua bereizteko hurrengo Ghana edo Sri Lanka ez harritzeko".

Pakistanen, lantegiek jarduera eten egin dute azken hilabeteetan, lehengaiak inportatzeko dibisarik gabe geratu zirelako. Sri Lankan, gobernuak 20 litro erregaiko muga ezartzen du astean pertsonako eta gobernuko ospitaleek premiazkoak ez diren ebakuntzak atzeratzen ari dira botiken eta bestelako medikuntza-hornigaien eskasia dela eta.

Hori ahaztu gabe Nigeriarako hegaldiak eten zituzten nazioarteko garraiolariak naziotik dolar aberriratzeko zailtasunak zirela eta. Bangladeshen, elektrizitate-ekoizleak 1 milioi dolar atzerriko moneta bilatzen ari dira banku zentralari erregai inportazioetarako, etorkizuneko krisi energetikoa saihesteko. Malawi ere farmazia, ongarri eta gasolio eskasiari aurre egiten ari da inportazioen beherakadaren artean, dolarraren krisiaren ondorioz.

Istorioa jarraitzen du

JPMorgan Chase & Co.-ren Next Generation Markets Indexak, aurre-sortze herrialde deitzen dituen dolarraren zorraren jarraipena egiten duena, %0.4ko jaitsiera izan zuen joan den hilean, irailetik handiena. Eta dolarraren azken indarraren artean, Ghana, Egipto, Pakistan eta Zambiako monetak askoz gehiago erori dira aurten mundu mailako parekoak baino.

Horrek diru-kudeatzaile batzuek planteamendu zainduagoak hartzen dituzte, urte hasieran ikusitako gorabidean dauden merkatuen baikortasun zabalaren eten bat.

"Herrialde hauek kolapso ekonomikoan murgilduta daude, eta Pakistan bezalako batzuk beste lehenetsi baten ertzean dabiltza", esan du John Marrett Hong Kongeko Economist Intelligence Unit-eko analista seniorrak. «Haien ekonomiaren zati nagusiak borrokan ari dira. Monetek ere askoz gutxiago balio dute».

Arriskuarekiko gaitzespen handiagoa duten diru-kudeatzaileak, berriz, defizit fiskalak eta moneta nahiko egonkor mantentzea lortu duten gobernuen zorraren etekin erakargarrien bila ari dira. Barclays Plc-k Mexiko eta Kolonbia adierazi ditu kontsolidazio fiskal gehiagorantz doazen nazio gisa.

Ziklo Arriskutsua

Sri Lanka bezalako nazioentzat, arazoak duela urte hasi ziren, funtzionarioek moneta gogorreko erreserba baliotsuak gastatu baitzituzten tokiko truke-tasak artifizialki altuak mantentzeko.

Baina Errusiak Ukrainan izandako gerra eta Erreserba Federalaren politika oldarkorra gogortzea izan ziren, dolarra belaunaldien gorenera eraman zutenak. Horrek mugako ekonomia asko ertzera hurbildu zituen, energiaren eta elikagaien prezioek beren kutxak hustu baitzituzten.

"Tendagarria da esatea EM krisia dagoela Fed-en gogortzearen ondorioz, baina horrek politika fiskal jasanezinak ezartzen ari ziren herrialde hautatuetako arduradun politikoengandik urruntzen du giza agentzia", ​​esan du Samy Muaddi T. Rowe-ko gorabidean dauden merkatuetako errenta finkoko buruak. Prezioa Baltimoren. "Hori esanda, finantza-baldintza estuagoak orain jasangaitzak erakusten ari diren herrialde horietako batzuetan politikak agerian uzten ari dira".

Bi dozena bat nazio Nazioarteko Diru Funtsaren laguntza lortzeko lerroan ari dira, nahiz eta aurrerapena motela izan den zorraren negoziazioek trabatuta dauden nazioentzat. Urtean dagoeneko zorrak dituzten hainbat herrialdek —Egipto, Pakistan eta Libano barne— truke-tasak jaitsi dituzte erreskate finantzaketa desblokeatzen saiatzen ari diren bitartean, moneta-merkatariek balizko debaluazio olatu baten aurrean.

Brendan McKennarentzat, New Yorkeko Wells Fargo Securities LLC-ko gorabidean dauden merkatuko ekonomialari eta estrategaarentzat, arriskua hartzeko prest daudenek aukerak aurki ditzakete erreforma-agenda argia duten herrialdeetan eta mailegu-emaile ofizialen laguntza lortzeko bidea, esaterako. NMF.

"Pakistan, Sri Lanka eta Ghana - agian ez da unea kapitala bertan zabaltzeko", esan zuen. "Baina Egipto aukera bat izan daiteke NDFren programak ekonomiari eusten badu erreforma gogorrak ezartzen diren bitartean".

Zer ikusi

• Txina izango da ardatz, martxoaren 5ean irekiko den Herriaren Biltzar Nazionalak datorren urteko agenda ekonomikoa eta soziala ezarriko baitu. Nazioak esportazioei, kontsumo-prezioen inflazioari eta fabrikako prezioei buruzko datuak ere argitaratuko ditu datorren astean.

• Merkatariek Filipinetako, Thailandiako, Errusia, Mexiko eta Txileko inflazio-zifrak kontrolatuko dituzte.

• Litekeena da Poloniako banku zentralak interes tasa %6.75ean mantentzea, nazioaren estutze-zikloa amaitzen denean. Bloomberg Economics-ek hurrengo mugimendua tasa murriztea izango dela espero du, 2023ko bigarren seihilekoan.

• Bank Negara Malaysia ziurrenik bere erreferentzia-tasa eutsi egingo dio.

• Peruko arduradun politikoak ostegunean bilduko dira haien tasa gakoa erabakitzeko.

• Otsaileko Brasilgo IPCAren datuek ziurrenik desinflazioaren erritmoa argituko dute, Bloomberg Economics-en arabera.

–Selcuk Gokoluk, Colleen Goko, Anusha Ondaatjie eta Faseeh Mangiren laguntzarekin.

Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en

© XUMEN Bloomberg LP