GBTCko inbertitzaileak altxamendu handi bat antolatzen ari dira

GBTC-ko inbertitzaile aktibista talde bat, munduko bitcoin inbertsio fidagarririk handiena, hartu-eman bat planifikatzen ari da. Konfiantzaren arduraduna, Eskala handiko inbertsioak, Grayscale Investments-en administrazioak milaka milioi dolar kostatu diela dioten estaldura-funtsen, aktiboen kudeatzaileen eta inbertitzaile hasiberrien koalizio bitxi batek zalantzan jartzen du.

2015az geroztik, GBTC batez besteko pertsonek erosteko metodo zuzen gisa sustatu da bitcoin truke bati aurre egin beharrik gabe, zorroen artean kriptografia-moneta transferitu edo modu seguruan gordetzeko asmatu gabe. Jaulkitako akzio berri bakoitzeko bitcoin baten zati bat gehitzen zaio pot bati, GBTC akzioen balioa bitcoinaren prezioarekin lotuz.

Grayscale-k bitcoin "etorkizuna" eta inbertsio aproposa gisa erretratatu zuen "onena merezi duten" erretiratu eta beste inbertitzaile batzuentzat zerbitzu publikoko iragarki batzuetan, horietako batzuk AEBetako telebista kate nagusietan emititu ziren.

Gaur egun, milaka inbertitzaile hasiberriek GBTC akzioak dituzte.

Horrek esan nahi du akziodunek fideikomisoaren bidez duten bitcoin-eko $ 1 bakoitzeko, 0.52 dolar itzul ditzaketela beren GBTC akzioak merkatuan salduz, akzioek azpiko bitcoin-a baino prezio altuagoan (batzuetan bikoitza ere) negoziatzen baitziren. urtez, bere balioaren %52ra jaitsi zen abenduaren erdialdean. Merkataritzak inbertitzaileen diru-zorroak hustu zituen guztira milaka milioi dolar.

Christian Galández Beltran inbertitzaileak, fidagarriaren bidez bitcoin-en 200,000 $ inguru dituela baieztatzen duena, gaineratu du:

Inbertitzaileak linboan daude. Zalantzarik gabe, kezkatuta nago ezingo dudala nire diru guztia itzuli.

Bigarren inbertitzaile batek, lan egiten duen bitartekaritzatik eraginen beldurrez anonimatua geratzeko eskatu zuena, GBTCren bidez 30,000 $ inguru bitcoin-en balioa erosi zuela dio, erretiroa hartzeko prest dagoen bitartean inflazioaren aurka babesteko asmoz. Patronatuaren errendimenduak bere ezkontza "gaizki" eragin diola dio, bere finantza egoerak eragin nabarmenik izan ez duen arren. Bere emaztea, "galera itzulezina den beldurra" dela, "bitcoin bozo" deitzen hasi da.

David Bailey-k, BTC Inc.-en eta UTXO Management-en estaldura fondoaren eta erakundearen adar bateko buruaren arabera, GBTC-ko milaka akziodunek aktibistaren ahaleginari atxikimendua adierazi diote.

Hori da kasu hau bereizten duena, Baileyren ustez.

Elementu hau bitartekaritza plataformetan erretiro banakako kontuetan eskaintzen da salgai. Zure gurasoek beren ustiategiak dibertsifikatzeko asmoz egin zuten hori.

Beste GBTC akziodun batzuek antzeko esperientziak partekatu zituzten. Inkestatu batek esan zuen haien funts guztiak GBTCn inbertitu zirela, eta beste batek, berriz, lan gehigarria egin zuela adierazi zuen erretiroan bere buruari eutsi ahal izango zuela ziurtatzeko.

Bailey-k baieztatzen du 50 erakunde baino gehiago, GBTCren akzioen gutxienez % 20 ordezkatzen dutenak, ere kontrako altxamenduaren parte direla. Gris-eskala, horietako batzuek ehunka milioi dolar balio duten GBTCn interesak dituzte. Ezin duela erakutsi dio, inbertitzaileen konfidentzialtasuna eta lege-arazoak aipatuz, baina webgunearen trafikoari buruzko datuak eta inprimakiak bidaltzen dituena iradokitzen du gutxienez 2,000 inbertitzailek kanpainan lagundu dutela.

Michael Sonnenshein Grayscale-ko zuzendari nagusiak dio bere konpainia geldirik dagoela. Sonnensheinek baieztatzen du: "Ez dugu gure posizioa uzteko asmorik". «Gure lana ez da amaitu», dio konfiantzazko akordioak, «eta gure lana borondatezkoa izan beharko litzateke».

Aktibistek, ordea, ez dute etenik ematen. Steven McClurg-ek, Valkyrie aktiboen kudeaketa konpainiako inbertsio-zuzendari eta Gris-eskala botatzeko mugimenduaren beste bultzatzaile bat, dio: "Gure ustez, gauza honetatik atera nahi duten pertsonen oihartzun hutsagatik, presioa izango da. jarri." Aldaketak lortzeko planteamendu ugari daude. Bere esanahia argitzeari uko egin zion irmo. Ezagutza hau McClurg-ek "saltsa sekretua" deitzen dio.

Hari korapilatuak

TrukatuGBTC, Bailey buru duen erakundeak, Grayscale-k bere ehuneko 2ko kudeaketa-karga jaistea eskatzen dio, "harrapatzailea" delako, konfiantzazko bitcoin erreserbetan oinarritzen baita akzioen prezioaren deskontu handian baino. Taldeak ere eskatzen du Grayscale-k erredentzio-prozesua ahal bezain laster gaitzea, eta horrek inbertitzaileek beren akzioak azpiko bitcoinarekin berehala trukatu behar dituzte.

Bailey-ren estaldura-funtseko abokatuen arabera, Grayscale-k "motibazio perbertsoa" du fideikomisoko akzio kopurua handitzeko eta erreskateak mugatzeko, fideikomisoaren kuoten egitura dela eta: fidagarritasun batek zenbat eta akzio gehiago izan, orduan eta bitcoin gehiago dago. lapikoa, kudeaketa kuoten diru-sarrerak handituz.

Antolamendu hau "bahitu" egoera gisa aipatzen du McClurg-ek: inbertitzaileek ezin dute dirua atera bitcoinaren prezioan kolpe handia hartu gabe.

Grayscalek, bere inbertitzaileak zuzen tratatzeko ahal dena egiten ari dela baieztatzen duena, Baileyk eta RedeemGBTCk zehaztutako irizpideak errealitatearen gehiegizko sinplifikazioa ez direla dio.

Konfiantza truke-negoziatutako funts edo ETF bihurtzeko kanpainari dagokionez, inbertitzaileek beren akzioak bitcoin-arekin trukatzeko aukera emango lituzkeen kanpainari dagokionez, Grayscale-k gatazka juridikoa izan du AEBetako Balore eta Truke Batzordearekin (SEC). .

SEC-ek 29ko ekainaren 2022an deklaratu zuen ez zuela konfiantzaren bihurketa baimenduko iruzurraren eta merkatuaren manipulazioaren inguruko kezkagatik. Grayscale-k "arbitrarioa eta kapritxosoa" dela dioen erabakiak SECren aurkako auzia ekarri du. Martxoaren 7an, bi aldeek dagozkien erreklamazioak aurkeztu behar dizkiote epaileari, eta uda amaierarako erabakia hartuko dutela aurreikusten du Grayscalek. Konpainia baikor dago horrelako ETF bat merkatuan sartzeko aukerarekin: «Noiz kontua da, ez bada», baieztatzen du Sonnensheinek.

Sonnenshein-ek adierazi zuen fondoak SECrekin etengabeko borroka juridikora bideratzen direla onena. cryptocurrency Laura Shin idazlea, Grayscalek bere kostuak murriztu ditzakeen arren. Grayscale-k bere kostuak berehala murriztea agintzen du konfiantza ETF batean aldatzen bada.

Zoritxarreko inbertitzaileek "gaizki-ulertu nabarmena" ere adierazi dute Sonnenshein-en arabera, Grayscale-ri eska diezaiokeela SECri kobratzea eragozten dien arauetatik kentzeko. Sonnenshein-en arabera, ETF bihurtzea da salbuespen eskaera aurkezteko modu bakarra.

Bailey-ren abokatuek ere baieztatu dute Grayscale-k inbertitzaileei dirua ateratzeko aukera eman diezaiekeela SECrekin aurre egin behar izan gabe. 2016ko SECren eten eta uzteko gutunak konfiantza mugatu zuen akzio berriak jaulkitzeko eta akziodunei aldi berean dirua ateratzeko aukera ematea, beraz, ez da hain erraza, Sonnensheinen arabera.

GBTC bezalako trustei aplikatzen zaien baloreen araudiaren korapilatsutasuna dela eta, izaera horretako argudioak daude. Andrew Parrokia, ondua cryptocurrency Sektoreko hainbat eragilerekin lotura sendoak dituen ekintzaileak, "armiarma sare bat" gisa deskribatzen du. "Kontulariek eta abokatuek bakarrik ulertu dezaketen korapilatsua da".

Matxinadaren mailak Grayscaleren oinordeko potentzial ugari sortu ditu, batez ere McClurg-en Valkyrie. Bere estaldura fondoan GBTC akzioetan 2.5 milioi dolar inbertitzearekin batera, Baileyk Valkyrie-n 113,000 dolarreko partaidetza ere badu bere negozio ezberdinen bidez. Valkyrie-k GBTC-ren kudeaketa bere gain hartzeko saiakeran arrakasta izango balu, Baileyri zeharkako irabaziak ordainduko lioke urtean ehunka milioi dolar kudeaketa kuotan.

Bailey-k dio Greyscale kentzen bada ere galduko duela DCG, Grayscale-ren enpresa nagusiaren partaidetza duelako, Valkyrie posizioa baino gehiago balio duena. Baileyk azaldu duenez,

Hau haserretu ginelako gure fondoak bere [GBTC] inbertsioan diru pixka bat galdu zuelako, baina zerbait gehiago bihurtu zen jendearen iruzkinak entzuten hasi ginenean haiek nola izan zuten eraginari buruz. Jendeak erliebe azkarra behar du, aurkitu genuen.

Sonnensheinek dio Grayscale-k beti irekita dagoela inbertitzaileei entzuteko, baina eszeptikoa da RedeemGBTC kanpainaren zilegitasunaz, neurri handi batean Bailey-ren Twitter kontu pertsonalaren eta webgune zuzen baten bidez kudeatzen delako.

Sonnenshein-ek dioenez, "Beti estimatzen dugu gure inbertitzaileetako edozeinekin elkarreragiteko aukera. AEBetan ditugun ia milioi bat inbertitzaile kontuekin alderatuta, zaila da Twitter kontu bat bere kabuz serio hartzea. Ez dago plataformako akzio bat edo 1 milioi akzioren jabe direla inoren aldarrikapena balioztatzeko modurik.

TrukatuGBTC Grayscalek aurre egin behar dion erakunde askotako bat da, hala ere. Grayscale kudeaketa okerraren eta interes-gatazka posibleen ikerketan lagun dezakeen materiala ematera behartzeko ahaleginean, Fir Tree inbertsio enpresak Grayscale auzitara jo zuen abenduan. Auziaren erreklamazioa da GBTC akzioen jabe diren Fir Tree bezeroek, horietako asko pentsio-funtsak, Grayscale-ren "akziodunen aurkako ekintzek" eragin dutela.

Horren ostean, Osprey Funds aktiboak kudeatzeko enpresak kexa bat aurkeztu zuen urtarrilaren amaieran, Grayscalek "bere iragarki eta marketinean baieztapen faltsu eta engainagarriak" egin zituelakoan, inbertitzaileei GBTC ETF bihurtzea "aurreikusitako ondorioa" zela. Arrano arrantzalearen arabera, Grayscale-ren publizitaterako estrategiak arerioei, bera barne, merkatu kuota handi bat irabaztea galarazi die.

Valkyrie-ren antzera, Osprey-k Grayscale-k babesle gisa uzteko eskatu dio eta bere ordez eskaini zuen. Greg King Osprey-ko zuzendari nagusiak gutun ireki batean konpromisoa hartu zuen kudeaketa-komisioa % 75 murrizteko, oraintxe bertan lan egiten hasteko erredentzio-programa batean eta agintariekin lankidetzan aritzea legezko akzioetara jo beharrean.

Jennifer Rosenthal, komunikazio presidenteordea Gris-eskala, Izeiaren eta Arrano arrantzalearen aldarrikapenak "fribolo" eta "oinarririk gabeko" gisa aipatzen zituen, hurrenez hurren. "Esfortzu horretara erabat dedikatuta gaude eta sendo jarraitzen dugu GBTC ETF bihurtzea inbertitzaileentzako epe luzerako produktuen egitura optimoa dela", dio.

Gaur egun, alderdien arteko negoziazioak geldirik daude. Grayscale-k dio ez duela atzera egingo eta SECren aurkako auziaren sendotasunean konfiantza duela oraindik, aktibistek enpresa negozioa nola ateratzeko galtzen duten bitartean.

Parish-en arabera, Grayscalek garai zail hau gainditu nahi duen bitartean, gaur egun eszenatokiak lokatz-lehiaketa bihurtzeko mehatxua du.

Bitartean, Grayscale-k aldarrikatzen du ez dela zertan ETF batera bihurtzea azkarregi gertatzea DCG eta bere afiliatuen inguruko azken prentsa negatiboak (filial baten mailegu-unitateak, Genesisek, porrotaren eskaera egin zuelako urtarrilean). ) ziurrenik inbertitzaileak merkatutik ihes egitea eragingo luke ahalik eta lasterren, milioika dolar kudeaketa kuotak eramanez.

Grayscale-ren plan osoa erreskateak mugatzea eta gero PR masiboa egitea da. «Eta lege-gatazkak behar diren tokian aritzeko», baieztatzen du Parrokiak.

Sonnensheinen arabera, "kontrolatua, borrokan probatua" ETF egitura are audientzia handiagoa eta kapital gehiago erakarriko ditu bitcoinera, erreskateak ahalbidetzeak kontsumitzaileen exodoa eragingo lukeen ideia errefusatuz. Gainera, konfiantza ETF bihurtzea beti izan da asmoa. Inbertitzaileek "hori merezi eta eskatzen dute", baieztatu du. Sonnensheinek dio konpainiak lizitazio-eskaintza bat egingo zuela, non akziodunen zati bat beren akzioetatik erosiko litzatekeela "inbertitzaileen zuzentasuna" kontuan hartuta zehaztutako prezioan, epaitegiek Grayscaleren aurka ebatziko balute eta konpainiak eskuragarri dauden legezko guztiak agortuko balitu. errekurtso bideak.

RedeemGBTC eta Fir Tree, ordea, ez daude ados Grayscale-k SECren aurkako auziaren indarrari buruz egindako balorazioarekin, hurrenez hurren "kondenatuta" eta "xahutzailea" dela adieraziz, eta arazoa berehala konpontzearen beharra azpimarratzen dute. Baileyk zera gehitzen du:

Ez ginateke saiatuko Grayscale GBTC ETF bihurtzea debekatzen, arrakasta izango dutela uste badugu. Ez dugu uste gertatuko denik, beraz, neurriak hartu behar ditugu.

Beste hiru akziodunek onartzen dute zalantzazkoa dela ETF bat onartzea Gary Gensler SECren presidente gisa balio duen bitartean. Genslerren agintaldia 2026an iraungiko da. SECk ez erantzutea erabaki zuen.

Ez da ondo amaituko Grayscalerentzat, McClurg-en arabera, nahiz eta muturreraino borrokatuko diren. «Finantza zerbitzuak eskaintzea konfiantzazko joko bat da; behin bezero baten konfiantza galduz gero, ezinezkoa da berreskuratzea. Uste dut epe luzera amaituta daudela.

Erlazioa